首页 - 热点报道 - 热门点击 - 正文

明日最具爆发力六大黑马

证券之星综合 2018-09-04 13:48:16
关注证券之星官方微博:

金隅集团个股资料 操作策略 股票诊断

金隅集团:水泥助力业绩增长,长期看好公司发展

类别:公司研究 机构:国信证券股份有限公司 研究员:黄道立 日期:2018-09-04

收入增长20.02%,净利润增长30.54%,EPS0.23元/股

2018年H1金隅股份实现营业收入353.65亿元,同比增长20.02%,实现归属母公司净利润24.10亿元,同比增长30.54%,EPS为0.23元/股,基本符合此前业绩预告。公司Q2单季度业绩表现突出,实现营收254.26亿元,同比增长40.27%,归母净利润26.23亿元,同比增长86.57%。

水泥板块大幅增长,打造京津冀建材领导者

上半年公司水泥及混凝土板块实现营收156.9亿,同比增长12.7%,利润14.1亿元,同比大增472.4%,主要受益于水泥价格上涨。其中,实现水泥销量3721万吨,熟料销量643万吨,合计水泥熟料综合毛利36.6%,同比提高7.2个百分点;混凝土部分销量为627万方,基本同比持平,毛利率同比提升2.5个百分点至10%。公司目前是全国第三大水泥企业,以京津冀为核心布局全国13个省市自治区,在于冀东水泥重组后区域格局逐步向好,熟料和水泥产能分别达1.1和1.7亿吨,其他预拌混凝土产能约7200万立方,预拌砂浆产能225万吨、骨料产能约3850万吨、助磨剂外加剂产能约34万吨。

地产业务未来承受一定压力,物业投资稳定增长

公司上半年房地产板块业务收入和利润分别实现99.5亿、19.7亿,同比增长36.3%和38.5%。但由于市场调控压力,上半年公司合同签约91.9亿元,同比减少31.2%,现金回款92.5亿,同比减少23.3%。上半年公司共获得4宗土地,新增土地储备57.75万平米,总计土地储备857.31万平,为公司地产板块业绩提供长期保障。物业投资板块公司上半年收入18.9亿,同比增长13.17%,上半年写字楼和公寓平均出租率分别为91.3%和96.8%,喜来登平均入住率81%,同比提高5个百分点,市场拓展稳步推进。

估值低廉、资产优质,具备长期投资价值,继续给予“买入”评级

公司是全国最大的建材生产企业之一,在与冀东整合后水泥业务成为京津冀区域龙头企业,区域格局改善、竞争能力提升;同时公司土地储备丰富,工业用地转换有望带来价值重估。目前市值已破净,估值低廉、资产优质,具备长期投资价值,预计18-20年EPS分别为0.35/0.40/0.45元/股,对应PE为10.1/8.8/7.8x,继续给予“买入”评级。

风险提示:水泥区域需求超预期下降;房地产调控超预期

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示冀东水泥盈利能力一般,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价合理。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-