证监会一口气发了36份答复函 要点集锦

关于建立实体经济上市准入绿色通道的建议

对十三届全国人大一次会议第3652号建议的答复

《关于建立实体经济上市准入绿色通道的建议》收悉。经认真研究，现就有关问题答复如下：

一、当前采取的主要举措

近年来，我会一贯坚持资本市场服务实体经济的根本宗旨，采取多种措施大力推进多层次资本市场体系建设，充分发挥资本市场对实体经济的支持作用，健全适合各类企业发展的融资机制，为企业提供多元化的融资渠道。主要举措有：

(一)保持新股发行常态化，加大对实体经济的融资支持

我会支持符合条件的实体经济企业在交易所市场上市融资。我会按照“公开、公平、公正”的原则，在企业符合相应法律、法规和政策要求的前提下，公开透明、依法合规地做好发行审核工作，支持实体经济企业上市融资，利用资本市场做强做优。近年来，我会在坚持质量第一和确保市场稳定的前提下，实现并保持新股发行常态化，加大对实体经济的融资支持。新股发行常态化使困扰市场多年的IPO“堰塞湖”现象得到有效缓解，符合条件的IPO企业从申请受理到完成上市，即审核周期由过去3年以上大幅缩短至1年以内，市场预期明显增强。据初步统计，2017年1月至2018年6月，通过首次公开发行股票上市融资的企业共501家，募集资金总额约3224亿元，其中实体企业占比90%以上，企业数量和融资金额均较同期大幅上升。

(二)持续推进并购重组市场化改革，释放市场活力

当前，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期。为加大金融对实体经济发展的支持力度，发挥上市公司在企业兼并重组中的引领、带动作用，我会扎实开展“简政放权”和“放管服”改革。2017年，上市公司并购重组交易金额和单数分别为1.87万亿元和2765单，2018年1-6月，上市公司并购重组交易金额和单数分别为1.15万亿元和2047单。其中，以“同行业、上下游”资产为目标的产业并购占比不断上升，占已审结并购重组申请的71.88%，渐已成为市场主流。依托并购重组，上市公司业绩和规范性水平大幅提高。

(三)支持符合条件的实体经济企业登陆新三板市场，通过挂牌融资、并购重组等方式谋求规范发展

新三板是经国务院批准，依据《证券法》设立的全国性证券交易场所，主要定位于服务创新型、创业型、成长型中小微企业，是多层次资本市场的重要组成部分。境内符合条件的股份公司可以通过主办券商申请挂牌，不受所有制、行业等限制，可以尚未盈利。截至2018年6月底，新三板挂牌公司11243家。2017年至2018年6月底，发行普通股3594次，融资1694.17亿元；发行优先股12次，融资2.33亿元；重大资产重组138次，交易金额186.05亿元。

(四)保持“零容忍”态度，严厉打击证券市场违法违规行为

一是在做好新股发行常态化工作的同时，严格落实从严监管理念，切实强化IPO申请企业监管力度。2016年以来，我会已对80余家IPO企业开展现场检查，对于检查中发现问题的发行人和中介机构，我会根据性质、程度和影响的不同进行分类处理，包括移送稽查、出具警示函等。通过现场检查与日常监管联动，持续向市场传导监管压力，2017年以来，已有近300家企业主动申请撤回。我会IPO从严监管对净化一级市场环境、严把准入关口起到良好作用。为运行规范、经营合规、财务健康的实体经济企业上市腾出空间。

二是牢牢把握稽查执法的政治属性，严厉打击证券期货违法违规活动。坚持专项行动与常规办案相结合，紧扣市场风险防范和发展稳定，聚焦重点领域和市场关切。2017 年至2018年6月底，我会新增立案案件420件，其中重大案件169件，办结立案案件428 件，其中，移交行政处罚部门审理391起，移送公安机关涉嫌犯罪案件和线索55起。部署6个批次专项执法行动，组织查办85起重大典型案件。集中打击股票发行和持续披露环节虚假陈述、操纵市场、内幕交易、股市“黑嘴”、屡查屡犯、滥用资本运作非法牟利等行为，取得了良好的法律效果、市场效果和社会效果。

三是严厉打击非法证券期货活动。非法证券活动涉及面广、欺骗性强、危害性大、蔓延速度快，是经济社会生活中的毒瘤，严重危害社会稳定和金融安全。我会按照《国务院办公厅关于严厉打击非法发行股票和非法经营证券业务有关问题的通知》(国办发〔2006〕99 号)等政策文件确立的打非工作机制，与有关部门、地方政府加强协作、密切配合，持续推动涉非信息监测清理，组织开展防非宣传教育，推动查处大案要案，严厉打击非法证券期货活动，有效遏制了非法证券期货活动的蔓延势头，取得了良好成效。2017年年初至2018年6月底证监会系统共摸排涉非案件线索1322次，向公安机关等移送案件线索243件，出具非法活动性质认定意见288件，开展宣传教育专场18765场，发放宣传材料共计355.95万份，发送提醒短信2.8亿条，曝光非法机构、网站共计197个。

四是完善退市制度。为进一步完善上市公司退市制度，充分发挥证券交易所的一线监管职能，严格落实证券交易所作为退市决策主体的法定责任，促进上市公司质量的提高，切实维护投资者合法权益，我会拟对《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》进行修改，形成优胜劣汰的上市公司退市机制，提升上市公司质量，发挥资本市场基础功能，维护投资者合法权益。目前，我会正就修改内容向社会公开征求意见。

二、下一步工作打算

下一步，我会将继续紧紧围绕国家发展战略，贯彻落实新发展理念，积极服务深化供给侧结构性改革和加快建设创新型国家等战略需要，持续推进新股发行常态化和并购重组改革。不断提高稽查执法科技化监管水平，按照“精准立案、精准查处、精准打击”的执法原则，严厉查处侵蚀市场运行基础、积聚市场重大风险、群众反映强烈的各类市场乱象，毫不动摇地打击任何敢于触碰法律底线的违法行为，坚决严惩市场反映强烈、社会影响恶劣的违法个人或机构，坚决维护市场秩序，净化市场生态，保护投资者合法权益。继续推动打非工作机制改进完善，加强涉非信息监测清理，持续开展防非宣传教育，打防并举、打早打小。在着重做好防范风险的同时，及时推动查处各类涉非案件，防止非法证券期货活动蔓延。维护资本市场秩序和社会公众的合法利益，不断提高资本市场服务实体经济能力。