机械:精选细分行业龙头,轨交迎周期回暖 荐6股
类别：行业研究 机构：申万宏源集团股份有限公司 研究员：周海晨 日期：2017-09-01
本周核心组合:杰克股份、浙江鼎力、鸣志电器、伊之密、康尼机电、神州高铁。
重点推荐股票池:浙江鼎力、杰克股份、鸣志电器、美亚光电、安徽合力、大族激光、劲胜精密、三一重工、徐工机械、恒立液压、天地科技、郑煤机、先导智能、永贵电器、鼎汉技术、康尼机电。
上周市场表现:上周沪深300指数收报3795.75点,全周上涨1.91%。上周机械行业指数收报1514.66点,上涨0.50%。行业整体表现弱于大盘。在申万机械三级子行业中,环保设备在上周涨幅最高,上涨5.14%,内燃机跌幅最大,下跌1.51%。
投资策略:精选细分行业龙头,轨交行业迎来周期回暖。
申万机械高频数据库显示,制造业复苏依旧强劲,建议重点关注机械细分领域龙头。工程机械领域各项产品、高端制造领域的工业机器人、叉车等销量持续保持高增速;煤炭后周期持续发酵,煤机装备产值高速 增长,煤炭开采和洗选业固投回暖,这些领域的中报业绩前瞻也验证了行业的复苏大超预期。同时,建议重点关注景气度确定向上的锂电设备领域和3C 自动化领域。
国铁大概率周期回暖,建议重点关注轨交零部件标的。近期,轨交行业迎来一系列的好消息,一方面,铁总和中车谈判协调后,中国标准动车组的价格确定,预计三四季度将进行大规模的高铁车辆招标,根据我们的测算,2018年开始高铁将迎来三年通车高峰,年均招标动车组预计不低于400标准列。京沪线9月21日调图后,“复兴号”标准动车组将提速到350KM/h 的运行速度,高铁车辆加密迎来利好。轨交行业迎来周期性回暖,我们建议重点关注轨交板块,关注轨交零部件领域细分龙头与核心零部件国产化标的。
高频数据异动追踪:
【工程机械】挖掘机销量增速持续超预期,装载机销量维持高增速。2017年7月份,挖掘机销量同比增长109%;平地机销量同比增长25.5%;2017年6月份,装载机销量同比增长78.2%;压路机销量同比增长51.9%;推土机同比增长51.1%;汽车起重机销量同比增长99.9%。
【3C 自动化】全球智能手机出货量进一步增长,苹果创新周期带动设备需求增长。2017年一季度,VIVO 手机出货量同比增长26.6%。2017年二季度,全球智能手机出货量同比增长6.7%,苹果手机出货量同比增长1.6%;三星手机出货量同比增长9.0%;华为手机出货量同比增长19.9%;OPPO 手机出货量同比增长23.0%。
【锂电设备】新能源汽车销量增速提升。2017年7月份,新能源汽车销量同比增长55.6%,环比下降5.1%;累计销量同比增长21.3%。
【高端制造】制造业复苏持续超预期,各项产品销量持续超预期。2017年1-7月,工业机器人产量同比大增87.5%;金属切削机床产量同比下降0.2%,叉车产量同比增长34.8%;工业缝纫机累计出口同比增长11.2%。
【煤炭机械】煤机装备产值高速增长,煤炭开采和洗选业固投回暖,建议关注煤炭后周期龙头。2017年1-7月,中煤能源煤矿装备产值同比增长58.8%,连续5个月维持50%以上同比增速。煤炭开采和洗选业固定资产投资同比增长1.6%。
【轨道交通】中国标准动车组成功投运,预计国铁招标将迎来周期性反弹。2017年1-7月,铁路机车产量累计同比增长12.6%;铁路运输业固定资产投资完成额累计同比增长3.3%。
【油服设备】原油期货价格持续上升,全球钻机数量增速放缓。上周,布伦特原油期货价格收报52.41美元/桶。7月份全球钻机数量同比增长42.5%,环比增长3.4%。7月,天然气进口同比增长94.8%。
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