首页 - 股票 - 个股掘金 - 正文

券商评级:A股冲击3000点未果 12股望爆发

证券之星 2016-08-05 15:00:43
关注证券之星官方微博:
股市有风险,投资需谨慎。文中提及个股仅供参考,不做买卖建议。

复星医药个股资料 操作策略 盘中直播 我要咨询

复星医药:公布Gland审计报告 协同效应带来潜在收益

类别:公司研究 机构:国金证券股份有限公司 研究员:李敬雷 日期:2016-08-05

收购点评

公司公告Gland截至2016年3月31日的审计报告。第一季度实现销售收入3.57亿元,净利润8000万元。

GlandPharma是印度第一家获得美国FDA批准的注射剂药品生产制造企业,是一家优秀的规范市场注射剂生产厂商+CDMO企业;具有高质量的注射剂生产能力和高效的规范市场药品注册能力。

Gland稀缺且优质的仿制药企业,到目前没有FDA的warningletter和483,表明公司有非常完善的QA和QC体系;15年1月至16年3月在建工程累计转2亿固定资产,截止3月份尚有2亿在建工程,大规模的固定资产投资,可以保证公司后续的产能和产品、收入相互匹配;优秀的规范市场注册团队;丰富的Pipeline。

从同类企业的收购价值分析表观估值合理,如果重点产品依诺肝素钠注射注获批,估值进一步下降。

公司和Gland的未来的协同空间:两者在肝素原料药、EPO、单抗等领域合作有明显协同优势等。

盈利预测

复星医药现有药品业务稳健增长,医疗服务开始拓展,单抗具有领先优势。

目前公司针对12个适应症的7个单抗仿制药获得临床批件,其中,重组人鼠嵌合抗CD20单抗注射液处于临床III期,有望在18年上市,为公司增长添加新的引擎。

我们预计公司2016-2018年净利润为29.5/34.8/40.7亿,对应EPS分别为1.27/1.50/1.76元。暂时没有考虑此次并购对盈利及财务的影响。

投资建议

公司目前股价对应16年PE分别为16倍。考虑到公司在制药、医疗服务、单抗、国际化的全方位优质布局,具有长期投资价值。此次并购标的,具备超预期发展的可能。给予“买入”评级。

风险提示:收购进程风险;行业政策风险;经营整合管理风险;增发摊薄;

1 2 3 4 5 6 7 ... 12 下一页
微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示东北证券盈利能力一般,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-