乐视无人驾驶超级汽车亮相 六股利好不断

第6页:金固股份:继续看好公司成为车生活平台龙头

第1页:乐视无人驾驶超级汽车亮相 智能汽车再上风口

第2页:拓普集团:业绩基本符合预期,未来看智能汽车布局

第3页:亚太股份:发布会四大功能落地,智能驾驶显峥嵘

第4页:万安科技:电子制动产品快速发展、分享汽车智能化电动化机遇

第5页:亚夏汽车:业绩反转验证,转型快速落地

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第7页:均胜电子:2015各业务发展顺利,外延步伐持续

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金固股份:继续看好公司成为车生活平台龙头

金固股份 002488

研究机构：安信证券 分析师：王席鑫,孙琦祥 撰写日期：2016-04-14

事件:公司发布15年年报:公司15年实现营业收入15.24亿元,同比增加16.04%;实现归属于上市公司股东的净利润4,695.12万元,同比下降26.14%,EPS为0.09元。加权平均ROE为2.98%,较去年同期减少3.77个百分点。公司业绩符合预期。

汽车后市场业务营收大幅增长:15年公司传统钢轮业务实现营收10.52亿元,同比增长1.55%,净利润同比大幅增长39.98%,主要得益于IPO募投项目产能的持续释放以及对产品客户的转型升级,从而提高了中高端产品的收入。在保持钢轮业务继续稳定发展的基础上,公司将未来发展重心逐步向汽车后市场业务倾斜。15年公司汽车后市场业务实现营收3.71亿元,同比大幅长1,493.75%,占公司营收比重已达到24.35%,较去年同比增加了22.58个百分点。三项费用率21.02%,同比增加1.81个百分点,其中销售费用1.35亿元,同比大幅增加89.32%,主要是由于特维轮现处于快速发展期,广力度的加大、团队的扩充、线上销售及线下加盟店数量的快速增加产生了较多的前期投入,15年新增销售费用5966万元。

车生活平台快速崛起:具体分析见下页;

汽车后市场电商竞争已进入淘汰阶段,看好汽车超人:具体分析见下页;

坚定看好公司成为汽车生活平台的龙头,维持“买入-A”评级:汽车后市场存万亿空间,同时汽车金融业务体量相当,我们认为在这个领域中未来会有千亿级别的企业出现,而目前我们坚定看好公司能在竞争中成功突围,期待汽车超人2016年龙头占领市场。我们预计公司16-18年EPS分别为0.18元、0.36元和0.60元,维持“买入-A”评级,目标价35元。

风险提示:汽车超人发展不及预期