券商评级：高位震荡找寻方向 12股指路人_股票频道

股市有风险，投资需谨慎。文中提及个股仅供参考，不做买卖建议。

高澜股份:充电桩软硬件兼备,水冷主业高增长

类别：公司研究机构：长城证券股份有限公司研究员：杨超日期：2016-04-15

投资建议

预计公司2015、2016、2017年EPS分别为0.78元、1.35元、1.84元,对应PE为78X倍、45X倍、33X倍。公司在充电桩设备及运营层面已有发展且实力较强。公司扩产及时且下游特高压需求放量,公司16年-17年主业将高速增长。首次覆盖,给予强烈推荐评级。

投资要点

市场忽略的充电桩设备及运营商: 全资子公司广州智网信息除可销售充电桩之外,还可以为公交系统开展电动公交运营等软性业务,当前主要客户是广东各市县政府公交系统。

特高压提速,公司主业增长幅度大: 公司主业直流水冷设备在2015年特高压开工放量的背景下将获得较大幅度增长,主要客户是中国西电等。公司的新能源水冷业务主要客户为金风科技,依托金风科技也可获得较为稳定的增长。

直流水冷设备15年产能释放,但未确认收入:直流水冷设备方面2015年已基本扩产成功,产销量预计翻倍,但15年并未确认大量收入。预计公司将进一步扩产直流水冷设备,与当前特高压建设提速的背景契合。

风险提示:特高压建设不达预期;水冷设备毛利下降;充电桩业务拓展受阻。