券商评级：多空争夺2900点 12股披甲上阵

第1页:华宇软件:业务布局进一步完善,C端市场前景广阔

第1页:华宇软件:业务布局进一步完善,C端市场前景广阔

第2页:中材科技:并购泰山玻纤过会,央企改革值得畅想

第3页:新纶科技:规划投资PBO纤维,新材料领域再下一城

第4页:欣旺达:牵手五洲龙,锁定2万套动力电池订单

第5页:保龄宝:切入留学服务行业,打开发展新空间

第6页:华帝股份:盈利能力有所提升,总体表现

第7页:东方日升:转型升级意图明显,年报符合预期,一季持续发力

第8页:华中数控:业绩低于预期,看好3C应用+锦明业绩放量

第9页:三特索道:景区改善叠加资产处置助推全年业绩实现扭亏为盈

第10页:亚太股份:召开5方协同会议,智能网联产业驶入快车道

第11页:　联络互动:业绩高增长持续亮眼,智能生态变现和国际化拓展值得期待

第12页:兴业科技:量增价减营收微增,成本上行拖累净利润

华宇软件（个股资料 操作策略 盘中直播 我要咨询）

华宇软件:业务布局进一步完善,C端市场前景广阔

类别：公司研究 机构：中国中投证券有限责任公司 研究员：张镭 日期：2016-02-24

公司营收高速增长,业绩符合预期。得益于法检行业的高度景气以及公司各项业务的快速发展,公司实现营收13.52亿元,同比增长49.75%,符合预期。归母净利润2.08亿元,同比增长41.44%,由于集成大单增加,法检信息化业务毛利率有所下滑,导致营业成本有所上升。整体来看,公司业绩持续保持高速增长态势。

多条业务线表现优异,电子政务.食品安全.大数据.自主可控多点开花。

公司集团架构逐渐成熟,在保持主营法检业务快速增长的同时,新业务也呈现爆发增长态势:法院业务实现销售收入7.57亿元,较去年同期增长36.62%;检察院业务实现销售收入2.09亿元,较去年同期增长30.21%;食品安全业务实现销售收入1.17亿元,较去年同期增长71.6%;大数据相关业务收入突破1亿元,其中亿信华辰实现收入7383.64万元,较去年同期增长27.96%。从收入构成来看,公司法检业务收入占比分别为56.04%、15.49%,呈现下降趋势。集团公司多业务共同发展的格局已经形成,随着新业务占比逐年上升,为公司带来全新业绩增长点的同时,有效降低了业务单一带来的风险。

B2C行业延伸助力公司挖掘法律信息服务平台新蓝海。公司在法院市场覆盖率超过60%,深耕法院信息化市场的经验帮助公司更深刻的了解律师、法官、公众在辩护、审判、诉讼过程中的刚性需求,结合自身对行业的理解以及大数据的分析处理能力,公司将推出面向专业法律从业人员的法律信息服务平台软件。初步估算我国法律相关从业人员约90万人,2015年律师收入超千亿,C端服务软件市场前景广阔。公司是法检信息化行业龙头,是唯一有希望完全打开C端市场的A股上市公司,C端爆发大有可期。

B端业务保持高速增长,C端产品蓄势待发,维持“强烈推荐”评级。公司各业务线将持续发力,持续高速增长态势。B2C战略布局进展有条不紊,C端爆发指日可待,市场空间巨大。我们预计16—18年EPS分别为0.99、1.37、1.77元,对应PE分别为43.8、31.7、24.5倍,目标价59元,维持“强烈推荐”评级。

风险提示:法律信息服务平台产品研发、推广不及预期。