《美人鱼》夺内地影史票房冠军 八股一展宏图

第7页:鹿港科技:定增近期有望完成,影视业务重装上阵

第1页:《美人鱼》超《捉妖记》 夺内地影史票房冠军

第2页:华谊兄弟:优质IP龙头,完善全产业链布局

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第4页:华策影视:SIP战略开启,全内容开发IP强变现

第5页:新文化:牵手SMG,互动广告平台助力腾飞

第6页:蓝色光标:一次性商誉减值导致业绩预告不及预期

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鹿港科技:定增近期有望完成,影视业务重装上阵

鹿港科技 601599

研究机构：广发证券 分析师：蔡益润 撰写日期：2016-02-15

核心观点:

定增近期有望完成,公司互联网影视剧业务重装上阵

在线视频行业规模年均复合增长63%,网络视频用户规模年均复合增长14%,2015年1-8月网络剧上线数量和点击量已超过2014年总和,定增后,公司将有5个亿用于超级网络剧制作及发行, 1个亿用于三年内采购10部左右优质IP版权,1个亿用于对内强化内部制作及发行实力,对外通过与多家工作室、新媒体制作公司、互联网科技公司深度合作。

超级网络剧《摸金符》有望成为2016年网络剧标杆

首先,《摸金符》是由鬼吹灯作者天下霸唱最新创作的盗墓小说。其次,天下霸唱将直接参与网络剧的编剧及联合指导,国内殿堂级的金牌制作人吴毅担任制片,知名导演郭靖宇担任监制。第三,选角将邀请人气偶像出演,顺应网剧年轻观众喜好,同时邀请阿凡达制作团队把关后期,力求制作精良。《摸金符》网剧共8季,第一季预计今年上半年开拍,年底前播出。

公司2015-2017年净利润快速增长确定性高

首先,公司公告2015年净利润同比增长85.19%到118.86%。其次,世纪长龙2016年和2017年的业绩目标是净利润不低于7605万和8000万,天意影视是不低于5500万和8500万,第三,原纺织主业复苏趋势预计有望延续,第四,超级网络剧2016年预计将开始贡献净利润,3个亿偿还银行贷款将节省2000多万利息支出,包括限制型股票充分调动员工积极性。

15-17年业绩分别为0.32元/股、0.44元/股、0.66元/股

公司目前股价对应2016年市盈率38倍,低于影视行业相关上市公司2016年42倍的平均估值,且总市值仅82亿,首次给予公司“买入”评级。

风险提示

网络剧项目未达预期的风险;《摸金符》存在监管加强的风险等。