围海股份:公司订单受益水利建设
围海股份 002586
研究机构：长江证券 分析师：范超 撰写日期：2015-11-26
报告要点
按季度看,四季度虽然毛利同比略增,但由于财务费用增长0.06亿元以及营业税金及附加增加0.07亿元导致二季度净利润相同。
订单爆发增长,拟入手金通证券:在国家推进水利建设背景下公司订单爆发式增长,未来业绩有所保障,继签订上虞市世纪新丘治江围涂工程二期工程1.45亿合同以及天台县4.71亿PPP项目合同后,公司与宁波杭州湾新区海涂围垦开发有限公司正式签订28.6亿元围涂建设合同,工程计划工期为6.5年。三项合同共计占2014年度经审计营业总收入的190%,公司后期业绩有所保障。此外公司五月停牌进行资产重组计划流产转而进行筹划非公开发行股票,公司目前拟与荣安地产竞拍金通证券100%股权,其中公司占拟投资标5%,目前来看占比较小影响不大,后续有无进一步动作有待观察。
预计公司2015、2016年EPS分别为0.21元、0.25元,对应PE40、33,给予“增持”评级。
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