券商评级：大盘整理蓄势 12股你值得拥有

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海通证券:前三季度净利润增124%,国际化再下一城

类别：公司研究 机构：中银国际证券有限责任公司 研究员：魏涛,郭晓露 日期：2015-10-29

2015年1-9月,海通证券实现营业收入268.39亿元,同比增长139.89%;归属于母公司股东净利润110.65亿元,同比增长123.58%;基本每股收益1.06元,同比增长103.85%;加权平均净资产收益率13.04%,同比增加5.30个百分点。截至3季度末,公司资产总额5,781.08亿元,比2014年末增长63.95%;归属于上市公司股东净资产1,032.08亿元,比2014年末增长50.97%;杠杆率为5.60倍,比2014年末的5.16倍略微增加。

2015年第三季度,证券经纪业务净收入30.22亿,同比增长163.28%,环比下降35.28%。根据交易所统计口径,股票A股成交额市场份额从2014年的4.550%上升至4.887%(截至2015年9月底),排名第五。公司证券经纪业务受市场波动影响,市场份额比较稳定。

信用交易业务:报告期末,公司的融资融券余额为546.96亿元,较上年末下降4.33%,市占率6.04%,排名第一。2015年第三季度公司取得利息净收入11.14亿元,同比增加4.08%,环比下降40.85%。

证券承销业务净收入6.91亿元,同比增加114.81%,环比增加8.47%。公司投资银行业务在IPO暂停的情况下,积极挖掘再融资和信用债市场持续扩容、新三板及场外市场快速发展的市场机遇,在第三季度完成26家主承销项目的发行承销工作,其中,增发9家、债券发行17家。

自营救市资金共计194.57亿元。为维护证券市场的长期稳定,发挥证券公司的积极作用,切实履行企业社会责任,公司7月6日出资150亿元,9月2日按2015年7月末净资产的20%出资,即补充出资人民币约44.57亿元,继续与中国证券金融股份有限公司进行收益互换交易。

报告期内,《关于设立海通证券股份有限公司员工持股计划(草案)的议案》和《关于设立海通证券股份有限公司购股权计划(草案)的议案》,因未能获得2015年度第二次H股类别股东大会审议通过,现已终止实施。《关于设立海通证券股份有限公司股份奖励计划的议案》,目前公司仍处于就奖励计划实施的部分技术细节进行探讨,并征询业务骨干意见阶段,尚待进一步推进落实。