全球最大规模博览会召开 七只机器人股获关注

第3页:英威腾:拟设全资子公司加码光伏业务

第1页:全球最大规模博览会今召开 机器人产业再获关注

第2页:机器人:持续稳健增长的工业4.0龙头,未来看军工和服务机器人发力

第3页:英威腾:拟设全资子公司加码光伏业务

第4页:盾安环境:第二季度利润持续下滑,核电和控制阀或为公司带来新亮点

第5页:海得控制:切入军工软件领域,工业4.0与民参军双轮驱动

第6页:蓝英装备:莫教浮云遮望眼,待到雾散见天晴

第7页:秦川机床:机床主业难言见底,静待机器人减速器突破

第8页:汇川技术:中期业绩低于预期,看好公司长期发展

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英威腾:拟设全资子公司加码光伏业务

英威腾 002334

研究机构：浙商证券 分析师：郑丹丹 撰写日期：2015-08-25

光伏逆变器具有一定技术储备,已获市场初步认可。

公司在光伏(尤其分布式光伏)领域已有一定技术与市场积累。光伏逆变器产品成功用于武汉、英国利兹、九江、哈密、珠海、北京等地的光伏发电项目,已积累一定的工程应用案例。2014年为泰国市场定制提供的光伏水泵逆变器产品,可以实现种植园24小时不间断灌溉,适应泰国国情,未来有望加大推广。

新能源汽车电机控制器年内将贡献显著收入。

公司曾于2014下半年在新能源汽车领域投资3家合资企业(含2家参股企业),全面布局新能源汽车产业。其中,公司持股60%的“英威腾电动汽车驱动技术有限公司”已成功开发出主电机控制器、辅助电机控制器等产品。我们预计,受益我国新能源汽车市场的高速成长前景,公司的汽车电机控制器产品将于2015年逐步实现收入(预计全年实现千万元级收入),于2017年前后突破1亿元年收入规模,成为重要的业绩增长点。

盈利预测及估值。

我们预计,当前股本下,公司于2015~2017年将分别实现EPS0.24元、0.29元、0.35元,分别对应42倍、35倍、29倍P/E。维持“增持”评级。

风险提示。

市场竞争趋于激烈,公司业务发展进度或低预期;行业成长股估值中枢或现波动。