食品饮料行业周报：看好有业绩、有估值、有增长的个股

本周观点:近期市场的大幅度调整,食品饮料龙头公司表现出很好的抗跌性,我们近期推荐的伊利股份、双汇发展防御性突出。随着市场的震荡,波动加大,投资者对个股业绩、估值的更加看重,食品饮料的优质公司将具有很好的配置价值,这也是我们持续推荐的根本。本轮的市场大幅下跌,很多行业的龙头白马股的估值区域合理。当前很多食品饮料的优质公司今年的PE不到20倍,对应15%左右的业绩增长。对于现金流好、稳健增长的消费股而言,无论和自身还是同国际龙头公司比较估值均相对偏低。对于防御品种,我们重点推荐伊利股份、双汇发展、贵州茅台,作为大市值,行业龙头,PE均低于20倍,有一定的成长性和景气度;同时品牌优异行业景气度较高的承德露露、洽洽食品主营稳健、积极求变,跌出新低,布局良机。国企改革在弱势市场下是一种主题投资,仍会贯穿下半年。白酒板块性特征明显,价格企稳回升,需求稳定恢复。除上述提及的品种外,基本面优异的古井贡酒、业绩弹性大的山西汾酒等都是值得配置的。

重点推荐:顺鑫农业、伊利股份、双汇发展、晨光生物,海南椰岛、承德露露;五粮液、山西汾酒、古井贡酒

行业及公司重要信息

1、光明乳业:业绩低于预期,关注新管理层及经营思路

上半年收入101亿,同增2%,归母净利2亿,同降4%,扣非净利1.8亿,同降10%,EPS为0.16元,低于预期。单二季度收入51亿,同降3.5%,净利润1亿,同降26%。1、受益二季度收入端大幅增长,上半年收入增速转正。

盈利预测:上半年公司公布通过增发收购以色列TNUVA股权预案,并引入中信和联想参与,进一步推进全球化布局。但同时管理层变化较大,包括总经理在内的多名高管离任,短期或影响公司经营。公司股价经过调整,目前市值200亿,从PS角度已经很低具有吸引力,但由于利润的下降使PE仍偏高。未来需关注新管理层的组建稳定和发展思路。下调盈利预测,预测15-16年EPS为0.48、0.59元,下调评级到“增持”,目标价20元。

2、猪价及猪粮比:8月28日,全国出栏瘦肉型生猪均价至18.42元/公斤,环比上涨0.14元/公斤;猪肉价格至27.21元/公斤,环比跌0.21/公斤;仔猪均价42.06元/公斤,环比涨1.22元/公斤。猪粮比目前7.64:1,环比涨0.08个百分点,养殖户继续处于盈利状态。3、主产区生鲜乳:8月26日:内蒙古、河北等10个奶牛主产省(区)生鲜乳均价为3.41元/公斤,环比跌0.01元/公斤。(中信建投)