B股投资须知

投资B股前，你应考虑哪些先付成本？ B股相对A股看起来价格低，但在入市以前投资者应算清一笔明白帐。一些新入市的B股投资者对B股的交易事项了解甚少，没有意识到B股的风险，只是盲目跟进。这里提醒B股投资人，要对风险因素充分估计，理智入市，把收入成本与风险明明白白地说清楚，只有剔除所有成本才算挣到钱。入市前，你应考虑： 1。美元存款利息高出人民币将近一倍，大部分存的是定期，如果你想用来买B股，定期存款利息损失应计入你的成本； 2.B股是用外汇计算，如果你存的是外钞，在银行人民币的外汇买入价与外钞买入价还相差3%，也应计入成本； 3。到证券交易所开户交易B股深市手续费为120港元(法人为580港元)，沪市要扣19美金手续费(法人为75美元)。如何计算投资B股需要多少成本？ 从B股新开户一直到买入B股究竟要投入所少成本呢？以下是你入市时应收取的费用：

1。银行转帐费用开B股帐户，首先要将投资者本人的外汇存款从银行存款帐户上划汇到证券公司。中国证监会规定B股开户资金最少不得低于美金1000元，或等额美金1000元。上海B股以美元作为结算单位，深圳B股以港币作为结算单位。如果是投资者外汇帐户上美元或港币是现汇，银行不收手续费；但如果投资者外汇帐户上存款是美元或港币现钞，银行则按1‰收取钞转汇手续费。因此，沪市投资者每划汇1000美元，银行将收取手续费1美元；深圳B股帐户资金一般不得低于7800港币，银行将按同等比例收取钞转汇手续费，7800港币银行将收取手续费7.8港币。2。开户费用中国证监会规定，开深圳B股帐户需要120元港币开户费，法人开户需要580元港币；开上海B股帐户需要19美元开户费，法人帐户需要75美元。 3。交易费用深市：(1)经纪佣金：按成交金额的4.3‰计收；从2002年5月1日起，采用最高上限向下浮动制(最高为成交金额的4.3‰)，由券商自行制定该收费标准，并报中国证监会价格主管部门及税务部门批准。(最低收取1美元或5港元)(2)印花税：按成交金额的2‰计收；(3)交易规费：按成交金额的0.341‰计收；(4)结算费：按成交金额的0.5‰计收(上限为500港币)。以3月1日深南玻B收盘价3.51港币买入100股深南玻B为例，(深市B股以100股为一个交易单位，最小价格变动单位为0.01港币。)所需交易费用为：(100×3.51×4.3‰)+(100×3.51×2‰)+(100×3.51×0.341‰)+(100×3.51×0.5‰)=2.51(港币). 上述举例计算的公式仅列出了深B股从划帐、开户到买入的基本支出，是一个相对静态的数值。简单归纳： 如果按照3月1日深南玻B收盘价3.51港币买入100股深南玻所需成本为：7.8+120+351+2.51=481.31港币。 如果市民手中没有现成的美元或是港币，要通过外汇宝交易换汇，那么新开户所支出的费用还要略高一些。 以日元为例，如果在2月28日下午4:00将日币兑换成美元现汇，交行外汇宝牌价(买入/买出)为：美元/日元116.30/116.70，因此每兑换1000美元需要日元金额116700(1000×116.70)，外汇交易花费的成本是1.72美元。 如果在2月28日下午4:00将日币兑换成港币现汇，交行外汇宝牌价(买入/买出)为港币/日元14.9123/14.9603，每兑换7800港币需要日元金额116690(7800×14.9603)，外汇交易花费的成本12.51港币。 B股投资有风险吗？ 和A股市场一样，B股市场有系统风险和非系统风险，系统风险包括政治风险、政策风险、经济周期风险、汇率风险、利率风险和市场风险等；非系统风险包括行业风险、公司风险等。由于两个市场在投资者结构、交易制度、市场规模等方面均有较大差异，对同一类风险的反应方式和反应程度有着不同的特点。 B股市场的政治风险和A股市场有什么不同？ B股市场与A股市场一样，都要面临各种政治风险。不同之处在于，由于B股市场有很多境外投资者，使得它对于国际政治关系和事件的反应更敏感。B股市场的政治风险主要有以下几类： 1。与我国有关的国际政治事件。如台海局势、周边关系变化、美国的全球战略或亚太政策的调整等，都会形成相应的政治风险。 由于B股中的国外投资者有多个证券市场可供选择，一旦局势不稳，他们就可能抛售股票。在局势好转时，他们重回市场却比国内投资者更谨慎。 此外，有些国家内部的政治局势变化和政策出台，虽然不是针对我国，也可能会促使该国投资者做出投资战略变更或采取紧急财务措施，从而增减在我国B股市场的投资。 由于A、B股两个市场之间的分隔逐步淡化，联动性越来越强，各种政治因素对于两个市场的影响一般是同向的。投资B股应注意哪些政策风险？ 1。重点注意国家的宏观经济政策和重大经济发展战略，前者如货币政策、财政政策、产业政策等，后者如西部大开发战略、可持续发展战略。这些政策和战略的出台与修改对B股企业的生存环境、发展方向、经营状况都可能有决定性影响。各个企业都是一方面被动地受到政策的影响，另一方面主动采取适应性战略。这些结果和行为汇集起来，就不仅仅决定了二级市场整体表现，还将改变整个市场的行业结构、地区结构、盈利结构等。 2。国家一些具体经济运行制度、规则方面的政策。例如允许国内居民投资B股市场，就对整个证券市场带来了相当大的影响。 B股市场应考虑哪些经济周期风险？ 一方面，我国经济周期性波动会带来风险。在经济景气阶段，包括B股在内的各类投资都易于有较好的收益表现；反之，经济不景气阶段，各类投资收益都会倾向于下滑。但各个行业对经济周期的敏感度不一样，因此，在投资时还必须考虑所投资股票的行业对经济周期的敏感性。如房地产、建材、汽车、家电、商贸等行业对经济周期就很敏感，它们的行业总体业绩波动会与经济周期同步，并且波动幅度一般会大于经济波动幅度；而像电力、公用事业等行业对经济周期的反应就小得多。一般在经济步入景气阶段时，可投资于一些周期敏感性行业；当经济开始调整时，适当转向对经济周期不敏感的行业。 另一方面，随着我国经济对外联系越来越多，国际经济周期波动也会对B股市场的投资收益产生影响。这种影响主要表现在两个方面：

一是实质性影响，包括对商品和服务进出口的影响。 当其它国家特别是重要的国际贸易伙伴的经济处于不景气阶段时，他们对商品和服务的需求下降，会导致中国的出口减少，影响到一些出口依赖性较大的B股企业的赢利水平，进而影响投资者的B股投资收益。同时，由于它国的物价水平相对下降，则有利于降低一些原材料进口企业的成本，并刺激进口的增加。反之，当其它国家经济处于景气阶段时，它们对商品和服务的需求上升，会导致我们的出口增加。 二是国际资本流动方面。这主要取决于国外投资者对我国经济和证券市场的预期。随着B股市场的规模扩大，交易趋于活跃，它可能成为外资进入中国的重要渠道。这一方面将推动B股市场的发展，另一方面，经济周期波动在国际间的传导将给中国经济和证券市场带来更大的影响。如何分析B股的利率风险？ 理论上讲，股票的价格与利率的高低成反比，利率越高，股票的价格就应越低；反之则股价越高。在我国的B股市场，利率风险主要表现在两个方面： (1)人民币利率。 人民币利率越高，A、B股的价格就应越低，也就是说，股价会下跌。 (2)外汇存款利率。 B股投资者要考虑的机会成本是外汇的存款利率。在我国，目前美元的一年期存款利率比人民币同期存款利率高出约70%，而我国外汇存款利率是与国际市场利率水平(特别是美国的利率水平)接轨的，所以，国际利率水平对我国的B股影响也是很大的。 针对利率风险，投资者应特别关注人民币利率、国际利率(特别是美国利率)的变动。汇率变动对B股市场有什么影响？ 一是影响B股企业的基本面，包括通过影响企业的产品出口、原材料进口、融资成本、海外投资收益等，最终影响到企业的利润，进而影响B股的投资收益。这和A股市场是一样的。 二是由于深、沪两市的B股分别以港币和美元交易和结算，在B股市场的流动性得到充分解决后，存在A、B股两个市场间套利的可能，汇率变动将直接影响A、B股的市场价格。 理论上，由于A、B股同股同权，当资本能在两个市场间较低成本地流动时，如果不考虑风险贴现率的差异，一股A股和一股B股的价格应当是相等的。如果这时人民币贬值，相当于A股价格低了，而B股维持原价，因此有可能引起人们抛售B股，转而进入A股市场。导致B股价格下跌，A股价格上涨，直到在新的汇率下A、B股等价为止。此外，由于港币实施的是钉住美元的联系汇率制，因此，深沪两市的B股对汇率变化的反应应该基本同步。 综上所述，投资B股必须关注汇率的变动，尤其应注意政府部门是否有运用汇率工具调节经济的意向。当人民币有贬值可能时，宜卖出B股，持有外汇；当人民币有升值可能时，可以考虑买入B股，通过股市的收益弥补汇兑损失。 A股股价与B股股价可以等同吗？ 投资者如何正确地认识B股的合理定价，是一个很关键的问题，决不能简单地把B股价格与A股等同。 原因是：购买B股的外汇存款利率与人民币存款利率相差很大，二者进入股市的机会成本不一样，因为外币存款利率高于人民币存款利率近70%，所以，其B股的合理市盈率应低于A股的市盈率约70%，也就是55/1.7=33倍是目前B股的合理定位，而不能在B股向人民币开放前，盲目认为A、B股股价应该趋同。如何分析B股的行业风险？ 与A股一样，B股投资的风险和收益要受到来自行业因素的影响。 行业的发展状况对于该行业的B股影响巨大，从某种意义上说，投资于某B股实际上就是以某行业为投资对象。行业的不同生命周期阶段、影响行业发展因素的变动以及行业状况，对于B股投资收益有重要影响。 国家的产业政策对行业发展具有导向作用。当前我国支持环保产业、信息产业、汽车产业、农产品加工业、生物技术产业的发展，因此这些行业的B股行情应看好。 加入WTO，对我国有出口优势的行业和与贸易相关的行业，如纺织、服装、家电、外贸、港口等行业，是利好，投资者应关注这些行业的B股。如何分析B股的企业风险？ 企业的竞争地位、盈利能力及成长性和企业的经营管理能力，是B股投资价值的重要影响因素。 1.技术是企业生存发展的重要基础，并且越来越成为企业核心竞争力的决定因素。它既给企业提供有利的发展机会，也同时带来生存与发展危机。在B股投资上应选择技术水平高、技术创新/开发能力强的企业作为投资对象，以规避风险、获取收益。 2.市场占有率是企业的立身之本、实现利润的前提，在B股投资上应选择市场开拓思路好、招数多、投入大、效果佳的企业作为投资对象，以保证投资收益的稳定和增长。 3.企业的财务指标，如主营业务收入、净利润、每股收益、每股净资产、净资产收益率、市盈率、资产负债率和净资产收益率增长率等指标，能够从不同角度反映企业的规模、实力、经营效率、经营业绩和成长性，是B股个股投资选择上的重要依据。有关B股公司信息披露有哪些特殊规定？ 由于B股投资人的特殊性，监管部门对B股上市公司的信息披露作出了一些特别规定，主要有： (1)发行境内上市外资股的公司的信息披露文件须以中文制作；需要提供外文译本的，应当提供一种通用的外国语言文本。中文文本、外文文本发生歧义时，以中文文本为准； (2)公司在中期报告、年度报告中，除应当提供按中国会计准则编制的财务报告外，还可以提供按国际会计准则或者境外主要募集行为发生地会计准则调整的财务报告。如果按两种会计准则提供的财务报告存在重要差异，应当在财务报告中加以说明； (3)公司可以聘请符合国家规定的境外会计师事务所按国际会计准则或者境外主要募集行为发生地会计准则审阅或审计；但是在境内披露有关公司财务报告的审阅或审计报告时，应当由中国注册会计师及其所在事务所签署。 B股股利外汇折算率的确定是如何规定的？ B股股利的外汇折算率的确定，由公司章程或者股东大会决议规定。如果公司章程或者股东大会决议未作出规定，应当按股东大会决议日后的第一个工作日的中国人民银行公布的所涉外汇兑人民币的中间价计算。我国对B股法人股流通有何规定？ 根据《关于境内上市外资股(B股)公司非上市外资股上市流通问题的通知》，凡发行上市前属于中外合资企业的B股公司，应就非上市外资股上市流通的问题征求原中外合资企业审批部门的意见，在获得原审批部门同意后，向中国证监会报送非上市外资股上市流通的申请方案。经中国证监会核准，B股公司外资发起人股，自公司成立之日起三年后，可以在B股市场上流通；外资非发起人股可以直接在B股市场上流通。 A、B股市场的价差是否意味着B股市场更具投资机会？ 有的投资者认为，面对价格20元的A股和现价折合成4元人民币左右的B股，任何理智的投资者都会毫不犹豫地作出选择。客观上，A、B股价差确实给B股带来一定的投资机会。但是，投资者对具体问题应当具体分析，从市盈率的比值来看，结论不完全相同。 由于B股上市公司业绩较差，B股的36倍市盈率其实相当于A股的40-50倍市盈率，加上汇率转换因素，实际上相当于50-60倍市盈率的水平。 当然，具体到个股来说，由于各自的价差反映了不同的特点，因而它们的投资机会不尽相同，不能一概而论。兼有A股B股公司的股票价差对其投资机会的影响或许更为重要。投资B股的收益一定比外汇储蓄高吗？ 手里持有外汇，如果光是储蓄，受汇率、利率影响，不仅利率低而且不保值。相对而言，投资B股会有可能获得大于储蓄的回报。但后者不仅跟储蓄一样，同样面临着汇率风险、利率风险，而且还有着储蓄所没有的投资风险。因而，投资B股不等于买保险，也不见得一定强于储蓄。对于B股投资者来说，汇率可能让你亏钱，利率风险也会令B股投资者亏钱。人民币升值，B股受何影响？ 由于B股市场的外币计价的特点，人民币的升值压力使得与之息息相关的美元和港币的汇价面临贬值的压力。因此，以港币，美金计价交易的个股股价无形中面临贬值的危险。B股市场筹资的上市公司所持有的外币也面临同样的问题。 此外，B股市场的上市公司以纺织，港口等行业较多。对国际市场的依赖，联动性较强。因此，一般情况下，B股市场可能会出现下跌的行情。