格林美:核心高管集体增持 业绩有望持续高增长
投资要点:
事件:公司公告,7月3日,公司副总经理兼董秘欧阳铭志先生、副总经理周波先生、蒋振康先生、公司监事王健女士以自筹资金通过深圳证券交易所证券交易系统从二级市场买入本公司股票121.12万股,占公司总股本的0.100%。公司核心管理层成员欧阳铭志先生、周波先生、蒋振康先生、周继锋先生、王健女士计划在未来10个交易日内,根据中国证监会和深圳证券交易所的有关规定及市场情况继续增持公司股份,增持数量合计不低于200万股(含本次公告数量)。除此之外,以上5位公司核心管理层成员表示在未来三个月内视市场情况不排除继续增持公司的股票。
核心高管集体增持彰显对公司强大信心,利好公司长期发展:近期公司股价超跌,投资价值日益凸显,公司多位核心高管集体增持,且披露后期增持计划,用实际行动表明了对公司持续稳定发展的坚定信心,同时也将自身利益与公司利益绑定,利好公司长远发展。
产业布局完善,业绩高增长可期:15年公司电子废弃物业务和电池材料业务有望继续保持高速增长,背后的驱动力主要来自于:1)产能进一步释放。公司目前电子废弃物处理能力在1000万台左右,乐观估计,15年处理量有望实现40%以上的增长;2)电子线路板回收生产线达产。公司新建一条废弃电子线路板回收利用生产线,目前正处于设备调试阶段,预计将于年中达产,届时公司将具备从废弃电子线路板中高效提取黄金、白银等贵重金属的能力;3)前不久国家财政部、国家税务总局联合发布了《关于印发<资源综合利用产品和劳务增值税优惠目录>的通知》,规定从7月1日起,对于废旧电池、废旧电器电子产品、报废汽车、废旧线路板、废塑料等循环再造的金属及其化合物和塑料制品等,将享受30%以上的增值税退税优惠,粗略测算,此项政策实施后每年讲给公司节省数千万元增值税费;4)与三星SDI合作开发电池材料业务,三星SDI 将力推公司成为其电池正极材料最大供应商。除此之外,电子废弃物基金目录扩容实施以及公司在报废汽车产业的提前布局将为公司未来的持续稳健发展提供有力支撑。
维持盈利预测和增持评级。我们维持此前的盈利预测,预计公司2015-2017年净利润分别为3.71、4.56、5.11亿元。不考虑增发摊薄,公司2015-2017年EPS 分别是0.31/0.38/0.43元(考虑增发摊薄后,15-17年EPS 分别是0.25/0.31/0.35元)目前股价对应动态市盈率分别为40X/33X/29X,维持增持评级!。(申万宏源叶培培)
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