首页 - 股票 - 板块掘金 - 正文

中国半导体并购潮刚开始 七股铸强势格局

证券之星 2015-06-10 08:07:37
关注证券之星官方微博:

士兰微个股资料 操作策略 咨询高手 实盘买卖

士兰微:业绩符合预期,保持稳定增长势头

士兰微 600460

研究机构:东北证券 分析师:吴娜 撰写日期:2015-03-11

业绩符合预期,继续保持稳定增长的趋势。2014年公司实现营业收入18.7亿元,同比增长14.17%;净利润1.64亿元,同比增长42.58%;基本每股收益0.13元,符合我们的预期。

LED业务快速增长,盈利能力大幅提升。2014年公司LED芯片和成品的营业收入分别较去年增长44.73%和113.46%,LED芯片和成品的毛利率分别较去年同期上升20.76个百分点和10.02个百分点,士兰明芯和美卡乐实现扭亏为盈。士兰明芯新建的LED厂房将于今年上半年完成净化装修,LED芯片产能将得到进一步扩充。

集成电路业务重新回到上升通道,MEM、IGBT等产品取得较大进展。集成电路的营业收入较去年增长15.15%,主要来自LED照明驱动电路出货量的快速增长。公司的MEMS产品中加速度计和地磁传感器开始批量生产;公司开发了符合“能源之星6级能效标准”的AC-DC驱动电路,高清安防监控芯片等新产品;在IPM(智能功率模块)、IGBT等功率产品的推广上继续取得进展。随着新产品的陆续上量,公司集成电路的销售额将继续保持增长。

拟建8英寸集成电路生产线,将有力地提升公司的制造工艺水平和盈利能力。公司作为国内少有的IDM厂商,拥有较大规模的集成电路制造能力,公司在全球6英寸及以下晶圆生产线的产能排名中位列第六。建设8英寸生产线有助于公司产品的技术升级改造,提高生产效率,缩小与国际同类企业之间的差距,从而提高公司的全球竞争力。

盈利预测。预计公司2015-2017年EPS分别为0.17元、0.21元、0.25元,当前股价对应动态PE分别为40倍、33倍、28倍。考虑公司的长期投资价值和当前股价,维持“增持”评级。

风险提示:MEMS和IGBT产品市场推广不及预期;LED产品竞争激烈导致毛利率下降。

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示申万宏源盈利能力较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏低。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 用户反馈
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-