保险:并轨尘埃落定 静待职业年金方案
事件描述
国务院出台《关于机关事业单位工作人员养老保险制度改革的决定》,改革机关事业单位工作人员养老保险制度,建立与城镇职工一致的基本养老保险制度。
事件评论
并轨方案落定,缴费和计发机制机关事业单位工作人员养老保险制度与城镇职工基本养老保险制度一致。机关事业单位养老保险制度保费缴付方案为:个人缴工资的8%进入个人账户,单位缴工资的20%进入统筹账户啊;养老计发方案为:基本养老金+个人账户养老金,个人账户为个人账户余额除以计发月数,基本养老金为当地上年度在岗职工月平均工资和本人指数化月平均缴费工资的平均值为基数,缴费每满1 年发给1%。对于方案实施后退休缴费超过15 年和不满15 年,分别另行安排。养老保险的缴费方案和计发方案基本上实现了并轨。按照目前企事业单位111 万个,人数3153 万人,人均年薪4 万元(13 年13 月为3.89 万)来简单预测,年个人账户累积规模约为1000 亿左右,统筹账户规模约为2500 亿元。
职业年金或将加入税延阵营,商业保险机构或将分羹职业年金运作管理。
职业年金亦将快速推进,加入税延年金阵营,方案表明职业年金亦将建立,职业年金的缴费方案为:个人缴费工资的4%,单位缴费工资总额的8%,个人缴费比重的设计正好符合税延年金中个人缴费4%进行税延的制度设计。依据4 万元,3153 万人简单测算税延年金规模约为1500 亿元。从14 年3 季度企业年金市场来看,受托管理规模4300 亿元,保险机构占比69.2%;投资管理规模约为6900 亿元,保险机构占比48.7%。新增受托市场份额可观,假设受托管理费率0.12%,投资管理费率0.5%,年新增受托和投管收入约为10 亿元。随着投资管理规模的持续增长,投管收入将会持续稳定增长。
并轨对市场和商保的意义在于:1、职业年金扩容或利好商保年金业务发展;2、税延年金制度完善后将推动个人税延养老制度设计;3、养老金并轨完成后会重点讨论养老金使用问题,拓宽养老金投资渠道和委托管理手段或将直接利好股市及商保公司。看好养老制度改革过程中为商业保险市场腾挪的空间和为股市带来的增量资金,持续看好保险股,推荐平安太保和国寿,现阶段建议重点配置太保和平安。(长江证券刘俊)
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