方正科技（600601）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期方正科技（600601）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入37.0亿元，同比上升72.89%，归母净利润5.74亿元，同比上升232.38%。按单季度数据看，第二季度营业总收入21.36亿元，同比上升79.77%，第二季度归母净利润3.42亿元，同比上升263.42%。本报告期方正科技应收账款上升，应收账款同比增幅达71.16%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率32.23%，同比增44.68%，净利率15.5%，同比增92.24%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.96亿元，三费占营收比8.0%，同比增16.94%，每股净资产1.23元，同比增19.63%，每股经营性现金流0.12元，同比增187.0%，每股收益0.14元，同比增250.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 交易性金融资产变动幅度为-97.67%,原因:外汇套期保值业务的变动。
2. 应收票据变动幅度为-31.13%,原因:商业承兑票据减少。
3. 应收款项变动幅度为35.59%,原因:PCB业务量增加。
4. 应收款项融资变动幅度为2491.33%,原因:应收银行承兑汇票增加。
5. 预付款项变动幅度为-53.81%,原因:预付电费减少。
6. 存货变动幅度为31.6%,原因:原材料和在产品增加。
7. 其他流动资产变动幅度为48.76%,原因:待抵扣的增值税进项税增加。
8. 在建工程变动幅度为34.66%,原因:重大在建项目推进。
9. 应付票据变动幅度为57.42%,原因:应付银行承兑汇票增加。
10. 合同负债变动幅度为-71.13%,原因:预收货款减少。
11. 应付职工薪酬变动幅度为-35.66%,原因:应付奖金等减少。
12. 应交税费变动幅度为112.91%,原因:应交企业所得税及增值税增加。
13. 一年内到期的非流动负债变动幅度为92.58%,原因:1年内到期的长期借款增加。
14. 其他流动负债变动幅度为62.05%,原因:待转销项税增加。
15. 长期借款变动幅度为17.69%,原因:中长期融资款增加。
16. 租赁负债变动幅度为-56.52%,原因:租赁负债偿还。
17. 预计负债变动幅度为377.38%,原因:预计赔偿客户损失款的变动。
18. 营业收入变动幅度为72.89%,原因:PCB业务平均销售价格和销量增加。
19. 营业成本变动幅度为50.75%,原因:受PCB业务营收增加。
20. 销售费用变动幅度为110.72%,原因:销售增长带动。
21. 管理费用变动幅度为67.52%,原因:股权激励费用增加。
22. 财务费用变动幅度为968.13%,原因:受汇率波动的影响，汇兑损失增加。
23. 研发费用变动幅度为118.19%,原因:加大研发投入。
24. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为194.11%,原因:PCB业务销售回款增加。
25. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-61.31%,原因:长期资产投入同比增加。
26. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为25.53%,原因:取得借款收到的现金增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.16%，资本回报率一般。去年的净利率为9.56%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-1.96%，中位投资回报极差，其中最惨年份2021年的ROIC为-31.35%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报41份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 融资分红：公司上市36年以来，累计融资总额27.11亿元，累计分红总额2.98亿元，分红融资比为0.11。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为4.8%/6.7%/7.8%，净经营利润分别为1.35亿/2.57亿/4.72亿元，净经营资产分别为28亿/38.17亿/60.38亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.09/0.09/0.19，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.7亿/3.17亿/9.38亿元，营收分别为31.49亿/34.82亿/49.39亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为54.31%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达21.9%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达452.22%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在12.36亿元，每股收益均值在0.29元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是国投瑞银基金的施成，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为88.95亿元，已累计从业7年146天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

持有方正科技最多的基金为国投瑞银新能源混合A，目前规模为19.82亿元，最新净值2.2245（8月20日），较上一交易日上涨1.03%，近一年上涨15.76%。该基金现任基金经理为施成。

本文数据来源于方正科技2026年中报，仅供参考不构成投资建议。