海南发展（002163）2025年中报简析：净利润同比下降394.64%，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期海南发展（002163）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入15.64亿元，同比下降16.0%，归母净利润-2.13亿元，同比下降394.64%。按单季度数据看，第二季度营业总收入8.64亿元，同比下降20.01%，第二季度归母净利润-1.98亿元，同比下降1349.63%。本报告期海南发展短期债务压力上升，流动比率达0.95。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率8.99%，同比增15.2%，净利率-14.0%，同比减379.28%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.22亿元，三费占营收比7.78%，同比增12.51%，每股净资产1.01元，同比减38.96%，每股经营性现金流-0.41元，同比减9.67%，每股收益-0.25元，同比减400.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为37.46%,原因:存款利率下降，利息收入减少。
2. 所得税费用变动幅度为197.83%,原因:本期递延所得税费用变动。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为57.07%,原因:本期购建固定资产减少。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为239.91%,原因:本期取得银行借款增加。
5. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为40.24%,原因:本期取得银行借款增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-11.94%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为1.7%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-21.69%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报17份，亏损年份6次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为45.03%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1%）
2. 建议关注公司债务状况（有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达47.93%、流动比率仅为0.95）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达78.36%）
4. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。