万丰奥威（002085）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期万丰奥威（002085）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入74.94亿元，同比上升1.66%，归母净利润5.01亿元，同比上升25.73%。按单季度数据看，第二季度营业总收入39.27亿元，同比上升2.5%，第二季度归母净利润2.25亿元，同比上升31.62%。本报告期万丰奥威盈利能力上升，毛利率同比增幅0.42%，净利率同比增幅22.58%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率18.57%，同比增0.42%，净利率8.68%，同比增22.58%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.86亿元，三费占营收比7.82%，同比增9.32%，每股净资产3.52元，同比增11.38%，每股经营性现金流0.23元，同比增2.24%，每股收益0.24元，同比增26.32%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 存货变动幅度为25.53%,原因:客户需求充足，公司备货增加。
2. 短期借款变动幅度为11.85%,原因:银行短期借款增加。
3. 合同负债变动幅度为19.52%,原因:公司通航飞机业务预收货款增加。
4. 长期借款变动幅度为4.95%,原因:银行长期借款增加。
5. 一年内到期的非流动负债变动幅度为47.55%,原因:将于一年内到期的银行长期借款增加。
6. 财务费用变动幅度为84.87%,原因:汇兑损失同比增加。
7. 所得税费用变动幅度为-36.34%,原因:镁瑞丁利润下滑。
8. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-225.37%,原因:本期收购滨州钻石及VolocopterGmbH相关资产支付收购款，及购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增加。
9. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为126.81%,原因:本期对外分红同比减少及银行借款同比增加。
10. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为1063.17%,原因:筹资活动产生的现金流量净额增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.3%，历来资本回报率一般。去年的净利率为5.17%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为9.58%，中位投资回报一般，其中最惨年份2021年的ROIC为6.06%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为45.18%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达24.74%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达621.25%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在10.27亿元，每股收益均值在0.48元。

持有万丰奥威最多的基金为永赢低碳环保智选混合发起A，目前规模为1.77亿元，最新净值0.9617（8月26日），较上一交易日上涨2.88%，近一年上涨68.54%。该基金现任基金经理为胡泽。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：镁合金部件的应用趋势和公司的优势
答：当前原材料镁的价格已经低于铝的价格，并且价格波动性逐步减弱，镁合金部件的性价比正逐步显现，正在成为主机厂较为理想的轻量化材料。公司作为轻量化镁合金新材料深加工业务全球领导者，在产品仿真设计、模具设计以及产品压铸等方面具备较强的竞争优势，同时公司产品储备丰富，并能够完成大型一体化镁合金压铸件的设计与制造，主要产品涉及动力总成、前端载体、仪表盘支架、后掀背门内板、侧门内板等汽车部件。镁合金新材料依托于海外先进的技术，逐步引入国内实现商业化落地，并力争从客户与产品两个维度实现国内新能源主机厂的开拓。

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