神州数码（000034）2024年年报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期神州数码（000034）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入1281.66亿元，同比上升7.14%，归母净利润7.53亿元，同比下降35.77%。按单季度数据看，第四季度营业总收入365.95亿元，同比上升3.18%，第四季度归母净利润-1.41亿元，同比下降143.86%。本报告期神州数码公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1603.09%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利14.03亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率4.21%，同比增6.43%，净利率0.61%，同比减39.87%，销售费用、管理费用、财务费用总计33.6亿元，三费占营收比2.62%，同比增15.12%，每股净资产13.7元，同比增8.11%，每股经营性现金流3.74元，同比增1754.32%，每股收益1.17元，同比减35.03%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.07%，资本回报率一般。去年的净利率为0.61%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市31年以来，累计融资总额24.43亿元，累计分红总额12.22亿元，分红融资比为0.5。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为24.96%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.69%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达36.15%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达15.43%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达80.01%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1603.09%）

持有神州数码最多的基金为嘉实信息产业股票发起式A，目前规模为2.93亿元，最新净值1.441（3月28日），较上一交易日下跌0.5%，近一年上涨26.22%。该基金现任基金经理为李涛。

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