沙河股份（000014）2024年年报简析：净利润减96.85%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期沙河股份（000014）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入3.58亿元，同比下降74.24%，归母净利润1644.62万元，同比下降96.85%。按单季度数据看，第四季度营业总收入3278.5万元，同比下降79.73%，第四季度归母净利润-3043.4万元，同比下降214.17%。本报告期沙河股份三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达172.71%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率51.71%，同比减22.34%，净利率4.74%，同比减87.43%，销售费用、管理费用、财务费用总计6672.55万元，三费占营收比18.64%，同比增172.71%，每股净资产6.71元，同比减2.16%，每股经营性现金流-0.59元，同比减129.53%，每股收益0.07元，同比减96.76%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为-76.96%,原因:报告期内房地产销售佣金支出减少。
2. 财务费用变动幅度为43.78%,原因:报告期内利息收入减少。
3. 经营活动现金流入小计变动幅度为-85.28%,原因:报告期内销售回款同比减少。
4. 经营活动现金流出小计变动幅度为-49.3%,原因:报告期内房地产工程支出、税费支出同比减少。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-129.53%,原因:报告期经营活动支出降幅超过销售回款降幅。
6. 投资活动现金流出小计变动幅度为-93.07%,原因:报告期购建长期资产支出现金同比减少。
7. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为93.09%,原因:报告期内购建长期资产现金流出减少导致现金流量净额同比增加。
8. 筹资活动现金流出小计变动幅度为-88.47%,原因:偿还借款支出减少。
9. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为88.47%,原因:偿还借款支出减少导致筹资活动现金流量净额同比增加。
10. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-497.06%,原因:报告期经营、投资、筹资活动现金流量净额变动导致同比减少。
11. 货币资金变动幅度为-35.78%,原因:报告期内房地产开发支出及分派现金股利支出。
12. 投资性房地产变动幅度为83.01%,原因:报告期内存货转入。
13. 使用权资产变动幅度为3219.69%,原因:报告期内租赁确认使用权资产。
14. 合同负债变动幅度为-95.32%,原因:报告期内销售结转。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.3%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为4.74%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市33年以来，累计融资总额2618.00万元，累计分红总额1.93亿元，分红融资比为7.39。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达394.63%）

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