海南机场（600515）2024年中报简析：净利润减50.35%

据证券之星公开数据整理，近期海南机场（600515）发布2024年中报。根据财报显示，海南机场净利润减50.35%。截至本报告期末，公司营业总收入22.51亿元，同比下降33.22%，归母净利润2.89亿元，同比下降50.35%。按单季度数据看，第二季度营业总收入10.58亿元，同比下降49.89%，第二季度归母净利润7079.61万元，同比下降79.8%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率43.67%，同比减1.83%，净利率14.26%，同比减23.05%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.7亿元，三费占营收比25.31%，同比增22.59%，每股净资产2.03元，同比增1.46%，每股经营性现金流-0.03元，同比减913.53%，每股收益0.03元，同比减50.39%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 交易性金融资产变动幅度为-32.6%,原因:本期部分理财产品到期赎回。
2. 预付款项变动幅度为-65.09%,原因:本期结转海口江东新区美兰临空产业园项目预付的工程款。
3. 应收股利变动幅度为-33.23%,原因:本期收到海南海航中免免税品有限公司分红款。
4. 其他权益工具投资变动幅度为58.31%,原因:本期新增对海南农村商业银行股份有限公司的股权投资50,000万元；受领供销大集破产重整债权清偿的股票7,190.65万元和海航集团破产重整的专项服务信托12,172.53万元，从其他非流动资产调整到其他权益工具投资。
5. 长期待摊费用变动幅度为32.59%,原因:子公司海岛商业本期增加墙面翻新、电子屏更新改造等费用。
6. 其他非流动资产变动幅度为-29.45%,原因:本期受领供销大集破产重整债权清偿的股票和海航集团破产重整的专项服务信托，从其他非流动资产调整到其他权益工具投资；本期4家子公司受领破产重整债权清偿的本公司股票，从其他非流动资产调整到库存股20,979.81万元。
7. 应付票据变动幅度为-39.25%,原因:票据到期，支付海南中心项目、江东F07项目工程款。
8. 应付职工薪酬变动幅度为-50.12%,原因:本期支付2023年度绩效工资及奖金。
9. 一年内到期的非流动负债变动幅度为53.57%,原因:一年内到期的借款增加。
10. 专项应付款变动幅度为29.93%,原因:海口希尔顿酒店根据协议计提固定资产储备金。
11. 营业收入变动幅度为-33.22%,原因:房地产业务收入同比大幅下降，上年同期房地产业务结转豪庭南苑C14项目收入。
12. 营业成本变动幅度为-32.24%,原因:房地产业务成本同比大幅减少，上年同期房地产业务结转豪庭南苑C14项目收入对应成本。
13. 财务费用变动幅度为-37.9%,原因:本期唐山亿城房地产开发有限公司根据协议计提利息收入。
14. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-913.53%,原因:本期子公司唐山海悦房地产开发有限公司支付唐山兴源道A-01地块土地款。
15. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为52.99%,原因:本期对海南农村商业银行股份有限公司的股权投资支出。
16. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为66.75%,原因:本期归还的有息负债本金及利息较上年同期减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.31%，资本回报率不强。然而去年的净利率为14.72%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市22年以来，累计融资总额410.20亿元，累计分红总额3391.52万元，分红融资比为0。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-13.16%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达32.12%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达152.71%）
5. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达184.1%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在10.78亿元，每股收益均值在0.1元。

重仓海南机场的前十大基金见下表：

持有海南机场最多的基金为招商沪深300地产等权重指数A，目前规模为3.27亿元，最新净值0.3159（8月27日），较上一交易日下跌3.57%，近一年下跌42.18%。该基金现任基金经理为王岩。

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