长虹华意（000404）2024年中报简析：净利润增37.65%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期长虹华意（000404）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入67.3亿元，同比下降13.01%，归母净利润2.27亿元，同比上升37.65%。按单季度数据看，第二季度营业总收入33.9亿元，同比下降3.14%，第二季度归母净利润1.47亿元，同比上升44.26%。本报告期长虹华意盈利能力上升，毛利率同比增幅14.52%，净利率同比增幅52.5%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率11.42%，同比增14.52%，净利率4.76%，同比增52.5%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.24亿元，三费占营收比3.32%，同比增39.13%，每股净资产5.53元，同比增6.01%，每股经营性现金流0.53元，同比减36.1%，每股收益0.33元，同比增37.63%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为28.45%,原因:新增信用借款及收到格兰博股权交易价款。
2. 应收款项变动幅度为39.45%,原因:未到结算期的应收货款增加。
3. 合同资产变动幅度为56.24%,原因:新增客户保证金。
4. 存货变动幅度为-24.29%,原因:加强存货管控，运营效率提升。
5. 在建工程变动幅度为-62.99%,原因:“22年技改项目”“23年技改项目”等转固。
6. 短期借款变动幅度为62.53%,原因:新增信用借款。
7. 长期借款变动幅度为-96.81%,原因:一年内到期的长期信用借款重分类。
8. 持有待售资产变动幅度为-100.0%,原因:公司收到出让格兰博55.75%股权价款并完成相关股权交割后，将该资产结转当期损益。
9. 持有待售负债变动幅度为-100.0%,原因:公司收到出让格兰博55.75%股权价款并完成相关股权交割后，将该负债结转当期损益。
10. 营业收入变动幅度为-13.01%,原因:原材料及配件业务减少及出让格兰博股权后不再合并其报表。
11. 营业成本变动幅度为-14.41%,原因:原材料及配件业务减少及出让格兰博股权后不再合并其报表。
12. 财务费用变动幅度为35.06%,原因:本期大幅收窄的汇兑收益大于增加的利息净收入。
13. 所得税费用变动幅度为50.0%,原因:利润总额增加，及华意母公司、华铸公司完成弥补亏损本年开始缴纳所得税。
14. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-36.1%,原因:本期销售回款有所减少。
15. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为58.52%,原因:本公司本期远期外汇合约交割损失减少，以及出让格兰博股权收到的现金净额。
16. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为250.14%,原因:本期新增借款金额相对借款到期归还金额同比更多。
17. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为86.91%,原因:投资、筹资活动现金流净额增加，是经营活动现金流净额与投资活动产生的现金流量净额、筹资活动现流净额品叠之后的结果。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.02%，资本回报率一般。去年的净利率为4.12%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市28年以来，累计融资总额21.44亿元，累计分红总额7.05亿元，分红融资比为0.33。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为88%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为17.09%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达782.88%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在4.5亿元，每股收益均值在0.65元。

重仓长虹华意的前十大基金见下表：

持有长虹华意最多的基金为光大安和债券A，目前规模为4.97亿元，最新净值1.061（8月8日），较上一交易日上涨0.06%，近一年下跌0.83%。该基金现任基金经理为沈荣 詹佳。

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