业绩简述2022年 10月 16日，公司发布 2022年前三季度业绩预告，2022年前三季度预计公司实现归母净利润 2.47~2.73亿元，同比+52%~+68%；预计实现扣非归母净利润 2.21~2.45亿元，同比+52%~+68%；
分季度来看，2022年 Q3公司预计实现归母净利润 0.88~1.14亿元，同比+87%~+142% ； 预 计 实 现 扣 非 归 母 净 利 润 0.80~1.04亿 元 ， 同 比+79%~+132%。
经营分析医院覆盖及渗透率不断提升，业绩实现高速增长。公司三季度持续开展各类市场营销活动，快速拓展医院覆盖率和渗透率，不断扩大品牌知名度和影响力，疫情对公司电生理业务的影响逐步减少，2022年前三季度心脏电生理、冠脉及外周各产品线较上年同期均有不同程度增长。
三维设备装机及入院不断推进，持续研发升级迭代。上半年公司三维电生理设备累计入院 67台，新增准入 152家医院，累计准入 246家医院。未来三维系统还将在压力消融导管支持、高密标测电极及相关自动化检测、量化消融、脉冲消融等方面支持升级，进一步提高公司产品竞争力，为后续公司相关高端耗材品种放量提供支撑。
海外研发拓展加速，打开长期市场空间。公司国际市场将在亚太、拉美及俄罗斯等地区深耕，欧洲、美国处于布局阶段。目前电生理三维设备处于 CE注册阶段，未来有望进入欧洲等市场。Conqueror PTCA 球囊导管、Conqueror NC 后扩张 PTCA 球囊导管、Elong 微导管有望获得 FDA 认证。
未来公司在海外研发布局有望加速，国际市场将成为公司重要发展引擎。
盈利调整与投资建议由于三季度公司良好的业绩增长表现，我们上调公司 2022年业绩预测9%，预计公司 2022-2024年归母净利润 3.15、4.24、5.75亿元，同比增长52%、35%、35%，EPS 分别为 4.73、6.36、8.62元，现价对应 PE 为57、42、31倍，维持“增持”评级。
风险提示医保控费政策风险，在研项目推进不达预期风险，新产品上市推广进度不达预期风险，院内需求受疫情影响风险。
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