生猪价格周环比大涨 6.6%至 28元/公斤， 补栏积极性相对理性①生猪价格周环比大涨 6.6%。 本周六全国生猪价格 28元/公斤，周环比上涨 6.6%。 本周五自繁自养生猪盈利 892.63元/头，外购仔猪养殖盈利 876.32元/头； ②仔猪、 二元母猪均价周环比分别上涨 9.3%、1.5%。 涌益咨询披露数据(10.9-10.13)：全国 90公斤内生猪出栏占比5.42%，处非瘟以来低位； 规模场 15公斤仔猪出栏价 726元/头，周环比上涨 9.3%， 50公斤二元母猪价格 1813元/头，周环比上涨 1.5%。
据农业部披露， 10月 8日全国仔猪均价 44.46元/公斤，周环比上升1.3%； ③9月上市猪企出栏增速继续分化。 9月出栏量（万头）从高到低依次为，牧原股份 446.2、温氏股份 158.4、新希望 116.7、正邦科技68.0、傲农生物 46.6、大北农 41.0、天邦股份 36.89、中粮家佳康 24.8、唐人神 20.6、天康生物 20.2、金新农 9.0、东瑞股份 4.4、正虹科技 2.0；
出栏量同比增速从高到低依次为，唐人神 90.7%、牧原股份 44.6%、傲农生物 43.0%、金新农 28.3%、天康生物 28%、新希望 24.7%、大北农-3.2%、温氏股份-6.7%、中粮家佳康-13.9%、天邦股份-14.9%、正虹科技-33.4%、正邦科技-50.6%；出栏量环比增速从高到低依次为，正虹科技 139.8%、新希望 23.8%、大北农 20.6%、唐人神 19.6%、天邦股份 16.3%、正邦科技 10.8%、温氏股份 5.3%、天康生物-1.8%、傲农生物-3.6%、中粮家佳康-5.3%、金新农-7.0%、牧原股份-8.7%。 ④补栏及压栏意愿相对理性，建议调整期配置生猪养殖板块。 猪价频创非瘟疫情前新高，据农业部能繁母猪存栏量变化推算， 2023年 5月之前，生猪出栏量将呈现逐月环比下降趋势。 生猪出栏均重、疫情、 补栏积极性会影响短期和中期猪价： i）涌益咨询（10.9-10.13）全国出栏生猪均重 128.81公斤，周环比上涨 0.4%，较 2021年峰值 137.6公斤仍有 6.4%差距，出栏均重超过 150kg 生猪占比 8.16%，仍处偏低水平； 目前看，压栏或二次育肥对 2-3个月之后猪价影响有限； ii）低体重猪出栏占比仅 5.42%，全国猪病发生情况处历史低位； iii） 二元母猪价格 1813元/头，养殖户补栏意愿理性， 2023年猪价维持高位时间或超预期。 本周五各家猪企头均市值，温氏 6311元、牧原 5656元、天邦食品 2800元、中粮家佳康 1598元、 正邦 1560元， 估值仍处偏低水平，我们继续推荐天康生物、温氏股份、牧原股份、中粮家佳康、新希望、大北农。
前 9月白羽祖代更新量 68万套， 黄羽鸡价格涨跌互现①前 9月白羽祖代累计更新量 68万套。 禽业分会 9月报， 2022年 9月白羽祖代更新量 12.36万套， 1-9月累计更新量 68万套； 本周五，白羽鸡产品价格 11,100元/吨，周环比上涨 1.6%。 从白羽肉鸡自身周期看，父母代鸡苗价格向上周期或于 2023年 5月启动，商品代价格上行周期或于 2024年启动。 2021年 9月-2022年 4月，祖代更新量相对较高，我们预计 2023年 4月之前，父母代鸡苗价格将维持低位；由于今年 5-8月祖代更新量较低， 2023年 5月开始父母代鸡苗价格有望明显回升； 今年 10-12月祖代更新量将影响 2023Q4父母代鸡苗价格，我们将密切跟踪祖代更新量。 2021年我国祖代更新量 124.62万套，处于历史相对高位，对应 2023年商品代毛鸡和鸡产品价格会相对偏弱；今年祖代更新量有望降至 90万套左右，对应 2024年商品代毛鸡和鸡产品价格有望明显回升。由于 2022年 5-8月父母代鸡苗销量处于历史高位，对应 2023年 3-6月商品代毛鸡和鸡产品价格或维持相对低位，我们将紧密跟踪父母代销量。 ②本周黄羽鸡价格涨跌互现。 截至 10月13日，黄羽肉鸡快大鸡均价 8.49元/斤，周环比跌 4.2%，同比涨 37.8%；
中速鸡均价 9.7元/斤，周环比涨 11.4%，同比涨 37.2%；土鸡均价 10.77元/斤，周环比跌 2.0%，同比涨 35.1%；乌骨鸡 7.91元/斤，周环比涨13.8%，同比涨 38.3%。 2022年第 38周（9.19-9.25），黄羽在产父母代存栏、父母代鸡苗销量均处 2018年以来底部区域，黄羽鸡价格有望维持高位，建议关注立华股份。
兽药景气度明显回升，非瘟疫苗进展值得期待随着养殖户盈利不断提升，猪用疫苗景气明显回升， 2022年 9月，猪用疫苗批签发数同比增速由高到低依次为，高致病性猪蓝耳疫苗160%、猪细小病毒疫苗 136%、猪瘟疫苗 17%、腹泻苗 8%、猪圆环疫苗 6.1%、猪乙型脑炎疫苗 0%、猪伪狂犬疫苗-6.2%、口蹄疫苗-13%。
2022年 1-9月，猪用疫苗批签发数同比增速由高到低依次为，口蹄疫苗 9.1%、高致病性猪蓝耳疫苗 5.1%、猪细小病毒疫苗 3.7%、猪圆环疫苗-19.2%、腹泻苗-21.2%、猪乙型脑炎疫苗-22%、猪瘟疫苗-30.3%、猪伪狂犬疫苗-34.4%。 据我们测算，非瘟疫苗若商业化应用，有望催生百亿元大单品市场，猪苗空间将显著扩容，我们将密切跟踪非瘟疫苗进展，继续推荐普莱柯。 7月以来猪价维持高位，兽用化药制剂销量也明显改善，回盛生物作为全国兽用化药制剂龙头，将充分受益行业景气度回升和原料制剂一体化高速扩张，继续推荐回盛生物。
转基因商业化稳步推进， 全球玉米、 小麦 10月库消比预测环比下降①转基因玉米商业化稳步推进，建议继续关注种业龙头。 ②全球玉米库消比预测值 10月环比下降 0.1个百分点， 供需紧平衡。 USDA10月供需报告预测， 22/23年全球玉米库消比 22.2%， 预测值环比下降 0.1个百分点， 处 16/17年以来底部区域。 据我国农业农村部市场预警专家委员会预测， 22/23年全国玉米结余量 279万吨， 较 9月预测值提升275万吨， 结余量较 21/22年下降 404万吨，国内玉米供需仍处于紧平衡。 ③全球小麦库消比预测值 10月环比下降 0.1个百分点。 USDA10月供需报告预测： 22/23年全球小麦库消比 26.8%， 较 21/22年度下降0.9个百分点， 环比下降 0.1个百分点， 处 15/16年以来最低水平。 ④全球大豆库消比预测值 10月环比上升 0.2个百分点。 USDA10月供需报告预测： 22/23年全球大豆库消比 18.3%， 环比上升 0.2个百分点，较 21/22年上升 0.5个百分点，处于 16/17年度以来底部区域。 中国大豆高度依赖进口， 2022年大豆价格或维持相对高位。
风险提示疫情失控；价格下跌超预期。
首页
微信公众号
证券之星APP
