电子行业观点：看好半导体设备零组件需求旺盛+国产替代。受到全球晶圆制造扩产的利好拉动，半导体设备需求持续旺盛，SEMI 预测，原始设备制造商的全球半导体制造设备销售额预计将在 2022 年达到创纪录的1175 亿美元，较之前2021 年的行业高点1025 亿美元增长14.7%。中国半导体设备公司上半年业绩亮眼，A 股7 家核心半导体设备公司22Q2 归母净利润16 亿元，同比+119%。根据产业链调研，受到半导体设备需求旺盛+国产替代的拉动，半导体设备零部件需求旺盛。中国的半导体设备零部件（工艺件、结构件、气体管路及模组等）全球市占率较低（以富创精密为例，2021 年营收8.29 亿，全球市占率不足1%），目前有些公司已经取得突破，获得了应用材料等国际大厂的认可，国产替代也正在加速进行，正处于快速发展期。整体来看，我们看好半导体设备/零部件、材料国产替代机会，看好新能源及智能汽车用电子半导体的机会。
通信行业观点：通信行板块重点关注智能汽车、物联网、数字能源等高成长板块及光通信、运营商等数字基建板块。展望三季度我们预计物联网智控器、智能汽车相关公司将出现较大边际改善。同时随着下半年稳增长举措的不断落地和推进，数字新基建板块景气度有望逐步提升，5G、云、光网络、物联感知、卫星互联网等新型ICT 基础设施供应链中市场格局好、具备规模效应的头部公司将重点受益。从下游场景看，高景气赛道主要集中在通信和垂直行业相融合的AIoT、数字能源、智能汽车等新兴细分领域，在疫情反复、供应链波动等诸多不确定下，相关领域的部分头部公司年稳态增长预期仍将保持在30%左右的水平。建议重点关注移远通信、和而泰、拓邦股份、中国移动、经纬恒润、光庭信息、中兴通讯等。
计算机行业观点：我们持续看好下半年到明年的行业机会，认为计算机板块会迎来更好的投资窗口。一方面，计算机下游需求以G 端/大B 端为主，具有类预算制属性，疫情后有追赶全年计划的预期，因此预计下半年需求落地乃至收入确认的节奏明显加快；再叠加人员数量和薪酬增速管控，利润端有可能增速更高；且经过两年多回调，板块估值、机构持仓处于历史底部；综合考虑基本面趋势与估值分位的性价比，人工智能、信息安全、金融科技等下半年到明年的戴维斯双击机会更值得关注。景气投资视角下，信创、工业软件、智能驾驶等也具备机遇。
推荐组合：澜起科技、北方华创、江丰电子、兆易创新、法拉电子、移远通信、光庭信息、海康威视、恒生电子、奇安信。
风险提示：新能源车/手机销量低于预期、智能化配置不达预期、美国芯片法案产生的风险
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