2022年 8月 29日，公司发布 2022年半年度报告。2022上半年公司实现收入 5.56亿元，同比+44%；实现归母净利润 1.59亿元，同比+38%；实现扣非归母净利润 1.41亿元，同比+40%；
分季度来看，2022年 Q2公司实现收入 2.90亿元，同比+30%，归母净利润0.92亿元，同比+36%，扣非归母净利润 0.80亿元，同比+33%。
经营分析血管介入类产品快速增长，入院渗透率进一步提升。上半年公司冠脉及外周产品线分别同比增长 51%和 62%，血管介入产品入院数量同比增长超 200家，整体覆盖医院 2400余家。持续扩大的集中带量采购范围使惠泰产品实现了快速的份额提升，子公司湖南埃普特产能同比 2021年提升 50%，目前已建立起完备生产体系，未来冠脉及外周产品还将持续增长。
电生理三维手术量持续增长，行业国产替代空间巨大。上半年公司在超过300家医院完成了三维电生理手术 1100余例。三维心脏电生理标测系统 HTViewer 作为稀缺的国产设备，其装机量的提升将有望带动公司电生理耗材加速放量。电生理品类整体实现快速拓展，如期实现了二维到三维的突破。此外海外电生理自主品牌实现同比 38%的增长，国内外拓展同步推进。
研发投入快速增长，重磅产品陆续进入临床试验。公司上半年研发投入8837万元，同比增长 76%，研发项目持续增加，高密度标测导管、压力射频仪和压力感应消融导管等重磅项目陆续进入临床试验阶段，脉冲消融导管和脉冲消融仪已进入临床试验准备阶段，未来还将不断加速已有产品的技术革新和新产品研发，引领国内电生理器械市场国产替代。
盈利调整与投资建议我们认为公司在电生理和血管介入领域产品技术领先，未来有望维持国产龙头地位，逐步抢占外资企业市场份额。预计公司 2022-2024年归母净利润2.89、4.04、5.58亿元，同比增长 39%、40%、38%，EPS 分别为 4.34、6.06、8.38元，现价对应 PE 为 41、29、21倍，维持“增持”评级。
风险提示医保控费政策风险，在研项目推进不达预期风险，募投产能建设进度不达预期风险，汇率波动风险。
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