从全局观察今年 A 股的中长期增量资金和资金需求情况。我们预计2021年 A 股将继续迎来较大规模的中长期增量资金(约 1.9万亿),而受直接融资规模提升、解禁减持的影响 A 股资金需求也将出现小幅增长。总的来说,2021年 A 股市场资金面将回归常态,且明显好于2015-2018年。新发基金年初火爆与年中 A 股解禁潮导致的资金流入和消耗节奏的差异则将成为 2021年市场起伏的重要线索。
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