仪器仪表行业：工业互联网的OT侧，投资者最关心的三个问题

事件:

2月25日工业和信息化部办公厅关于公布2019年工业互联网试点示范项目的通知。

评论:

2019年工业互联网试点项目涉及5G网络、平台、安全三个部分。其中网络方向分为“5G+工业互联网”、标识解析、网络化改造3项集成创新应用,这些大多数为通过5G网络、标识(RFID等)、网络等赋能生产过程,以达到生产流水线监控、生产设备互联互通及控制等。通过工业互联网试点项目的先行、示范引领,有助于总结推广可复制的经验做法,真正推进工业互联网创新发展。

工业互联网可实施性如何?5G时代,通信广连接、高速率、大带宽、低延时等诸多优势将会使得可连接的机器数更多、相对数据容量更大的音/视频信号传输完整性和速率更好、回馈控制生产设备信号延时更短。因此伴随5G商用时代的来临,对于包括工业、能源、汽车等产业互联网的技术加持作用会更明显,特别是体现在网络化、智能化环节。OT端工业自动化水平不断提升,采集数据广度和种类越来越多,每秒钟产生的数据量也随之爆发式增长,这使得通信负担、IAAS层存储、计算压力陡增,以一座200个高炉的钢铁厂为例,每座高炉有2000个数据点,数据采集频率一分钟一次,每座高炉1小时产生的数据大小约为9MB,一个工厂一天产生的数据大小为40GB,由于数据的传输堵塞和多维繁杂较容易使得工业互联网较难实时做出决策,但边缘计算技术的快速发展将使得数据过滤、清洗和计算在靠近OT侧的“本地”(电机驱动器、控制器、智能网关、边缘服务器)就完成。

工业互联网的数据可获得性如何?工业互联网实现的前提基础是数字化,而生产数字化首先要做到生产自动化。经过5年的发展,当前我国整体应该处于工业2.0-2.5阶段,预计2025年可以达到工业2.5水平,意味着至少有一大半头部企业能够实现自动化,各类工控元器件、传感器的数量将呈现大幅增加,OT端生产工艺、生产流程数据可获得性将大幅提升,而并非像过去一样为了工业互联网去安装大量传感器、控制器甚至大幅改造设备。反过来说,工业互联网平台也会倒逼工业制造业自动化、数字化、智能化的健康发展,通常来说,工业互联网要求数据顺利打通需要使得不同部门在同一个架构下进行工作,工艺、设备、IT等相关部门必须联手共同推进甚至以一个部门架构来推进,从而倒逼设备、工艺、IT等生产架构更为合理和优化。

工业互联网项目经济性如何?目前根据我们调研,一条普通人力替代的自动化产线投资大致在几百万到几千万不等,回本周期大约2-3年。而一个智能制造/工业互联网项目则与产线自动化复杂度有较大差距,往往涉及产线、通信、平台、系统等更大范围的系统集成,需要投入平台、通信、自动化产线、传感等多维要素的软硬件,因此投入金额至少在千万以上级别,一般而言回本周期大致需要4-5年。当前时点,在国家及各地政府补贴持续支持的大背景下,且相关软硬件一次性投入成本仍在继续下降,因此我们认为工业互联网经济型将日益突出,参考近年来自动化产线成本和需求情况,我们认为当回本周期降至3年之内,其吸引力将会呈现指数型爆发。

投资建议:

工业互联网是通过IT手段赋能工业,以实现OT和IT的有机融合,从OT工控角度,建议关注以下三条主线:1)自动化作为数字化基础,其能力提升将直接带动工控元器件销量,重点推荐各子领域龙头企业汇川技术、信捷电气等。2)推荐具备下游特色应用的工业互联网平台企业智光电气、海得控制等。3)工业互联网单一领域应用创新能力突出的企业:卧龙电驱等。

风险提示:

工业互联网推进力度不达预期;工业制造业企业景气恢复程度不达预期;