每日点评2019年第128期：市场做多动能不足，短线警惕变盘向下风险

走势回顾:

截至收盘,沪深两市双双收获小幅上涨。其中,上证综指收涨0.11%报2883.44点,深证成指收涨0.30%报9350.56点,创业板指收涨0.23%报1613.46点。

市场焦点:

中国人民银行印发《金融科技(FinTech)发展规划(2019-2021年)》(以下简称《规划》),明确提出未来三年金融科技工作的指导思想、基本原则、发展目标、重点任务和保障措施。《规划》指出,金融科技是技术驱动的金融创新。金融业要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,全面贯彻党的十九大精神,按照全国金融工作会议要求,秉持“守正创新、安全可控、普惠民生、开放共赢”的基本原则,充分发挥金融科技赋能作用,推动我国金融业高质量发展。《规划》确定了六方面重点任务。一是加强金融科技战略部署;二是强化金融科技合理应用;三是赋能金融服务提质增效;四是增强金融风险技防能力;五是强化金融科技监管;六是夯实金融科技基础支撑。

策略建议:

两市震荡V型反转,深圳板块热度持续

两市小幅高开,午盘前后震荡下行,尾盘则实现拉升,最终沪深两市均收获小幅上涨。从行业来看,休闲服务、食品饮料、国防军工等行业涨幅靠前,而钢铁、房地产、建筑材料等行业实现回调。题材方面,自上周末国家出台《关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见》以来,深圳概念板块收获连续上涨,市场关注度居高不下。加之深圳市区域性国资国企综合改革试验实施方案于昨日获得批复,今日,深圳本地股再次实现普遍上涨,其中深圳市国资板块尾盘拉升录得3.27%的涨幅。两市共成交4402亿元,成交量较前一交易日有所缩量。沪股通流入6.44亿元,深股通流入12.69亿元,北向资金全天净流入19.13亿元。

大盘连续三日窄幅震荡,谨防回调风险

今日,经济下行压力依旧不减。在岸人民币兑美元一度跌至7.0778,再创2008年以来新低。大盘连续三日收十字星,上方是2900点的压力位,上涨阻力较大。而作为市场风险偏好风向标的券商板块内多数个股下跌,整体收跌0.18%,也表明市场做多意愿不足,场内观望情绪较浓。后续继续上涨仍需大金融发力。

展望后市,警惕短线变盘向下的风险。指数窄幅震荡未能向上突破的情形下,前期获利盘或止盈离场拖累指数下行。短期来看,部分热点已积累了较大的涨幅,全球经济的利空消息不断,明日如若大金融板块未能带动指数上行,则后市需关注风险。题材方面,深圳板块前排股走势良好,投资者可关注板块回调后的介入行情。此外,我们此前推荐了消费电子板块,自美国取消部分产品加征关税这一消息公布至今,消费电子的估值修复之旅已基本接近尾声,建议投资者及时获利了结。后续消费电子的走强的逻辑在于5G手机的出货量放量增长,在数据未出之前,建议投资者谨慎对待纯概念炒作。仓位方面,建议投资者维持轻仓,短期内风险大于机会。

中长期来看,避险逻辑在当前经济下行压力持续存在的背景下仍然适用。从历次全球经济衰退来看,央行的降息有时会带动经济走出泥潭,但更多时候仅是延缓衰退时间,黄金、利率债等产品受全球走势影响更大,在全球经济基本面不改的前提下,避险资产仍具备投资价值。我们继续推荐对受益于经济疲弱、货币宽松背景的避险资产如利率债、黄金等加强配置,中长线投资者可考虑在回调时介入。此外,在房地产新开工增速放缓但竣工增速回升的背景下,我们注意到近日玻璃价格开启上涨周期,房地产竣工对于玻璃的需求是刚性的,建议投资者可关注玻璃板块的投资机会。

控制仓位,攻守兼备

底仓稳健配置基本面扎实、政策优待、更具业绩改善确定性/或具备对冲风险特质的板块(公用事业(水电)、黄金、高速公路等)。

进攻仓逢低介入、博弈政策对冲和弹性更大的方向:一是核心技术、自主可控领域的芯片、5G产业链、新能源汽车、信息安全、云计算等中小盘科技股;一是受益于积极财政发力的建筑、建材(玻璃)央企龙头。