宏观事件点评2018年7月制造业及非制造业PMI数据点评:继续在枯荣线上方,经济运行平稳

事件回顾:

2018年7月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为51.2%,比上月回落0.3个百分点,高于临界点,制造业继续保持增长态势。

2018年7月份,中国非制造业商务活动指数为54.0%,比上月回落1.0个百分点,连续11个月保持在54.0%及以上的较高景气区间,表明非制造业继续保持较快增长。

数据点评:

一、制造业采购经理指数继续保持在景气区间7月份,制造业PMI 为51.2%,虽环比回落0.3个百分点,但连续5个月位于51.0%以上,制造业持续处在相对稳定的景气区间。本月主要特点:一是制造业大多数行业保持扩张。在调查的21个行业中,14个行业的PMI 位于扩张区间,其中医药制造业、专用设备制造业、铁路船舶航空航天设备制造业和电气机械器材制造业PMI 均位于53.0%及以上的较高运行区间,实现较快增长。二是供需继续增长,增速有所放缓。

三是居民消费水平提升,消费品制造业加快扩张。四是价格涨幅回落,部分企业成本上涨压力有所减轻。五是汇率波动加大,进出口指数回落。

二、非制造业商务活动指数继续位于较高景气区间7月份,非制造业商务活动指数为54.0%,比上月回落1.0个百分点,连续11个月保持在54.0%及以上的较高景气区间,表明非制造业继续保持较快增长。

服务业持续扩张。服务业商务活动指数为53.0%,在近期稳步上升后,本月回调1.0个百分点,服务业增速有所放缓。

建筑业景气度高位回落。进入7月份以来,受高温和强降雨天气影响,建筑业生产经营活动有所放缓,本月商务活动指数为59.5%,比上月回落1.2个百分点。从需求和预期看,建筑业新订单指数和业务活动预期指数为56.4%和64.1%,分别比上月上升3.8和0.5个百分点,建筑业市场需求稳定增长,预期持续向好。

三、综合PMI 产出指数扩张有所放缓7月份,综合PMI 产出指数为53.6%,低于上月0.8个百分点,表明我国企业当期生产经营活动总体继续保持扩张,但步伐放缓。其中,构成综合PMI 产出指数的制造业生产指数和非制造业商务活动指数分别为53.0%和54.0%,环比均有一些回落。