光大策略优选组合第8期:维持持仓不变

本期回顾

截至12月9日,光大策略优选组合净值1.0,累计收益率-0.14%,沪深300累计收益率5.28%。本期(12月6日-12月9日),光大策略优选组合收益率-0.21%,沪深300收益率0.70%。组合本期相对回报-0.91%。

本期表现最好的标的为天虹商场,收益率(11.95%)。近期在线零售巨头亚马逊推出了不必排队结账的实体零售店AmazonGo;同时,近期阿里巴巴入股三江购物,打造线上线下融合“新零售”业态,受上述2则消息刺激,上周商贸零售板块上涨2.2%,全市场排名第二。天虹商场也是零售板块中较早布局O2O的公司,公司在行业内率先发展线上平台(网上天虹、天虹微信、天虹微店、红领巾APP),走向线上线下融合的全渠道销售。

跌幅最大的个股为东方通(-5.41%),主要原因是上周次新股指数跌幅较大(-3.84%)。

市场观点维持不变,继续看好12月行情

我们观察2006-2015这10年上证综指的月度表现,12月份60%的上涨概率并不出众,2.6%的涨幅中值也只是位居中游,但6.2%的平均涨幅却高居榜首。总结过往三次12月A股暴涨的原因,主要包括以下三个方面:1)经济基本面的重大变化;2)中央经济工作会议对情绪面的提振;3)资金博弈。

调仓思路:维持当前持仓

对于市场整体,我们维持中期策略报告以来的观点,保持乐观,估值合理区间下的业绩回升是主要逻辑。风险方面,主要是解禁小高峰和联储加息,好在市场预期充分,冲击力相对有限。同时,考虑到市场对业绩回升已经反应得相对充分,同时无风险收益率稳中有升,目前尚不具备趋势性行情的条件,遇到暴涨需结合具体原因具体分析,不宜过度乐观。本期内持仓组合未发生基本面重大变化,维持当前持仓不变。