新能源汽车行业-中小市值组周报第37期:轨交产业链具有超配价值

【新能源汽车板块 】

目前市场博弈的焦点在于年底的抢装行情,我们认为,骗补调查结果落地,同时在明年补贴退坡的压力下,年底依然会有抢装行情,但受行业资金紧张、政策收紧等因素,抢装的量会低于市场的预期。建议投资者优选投资品种,一是景气至少持续到明年的,主要是三元产业链;二是增量市场,主要是増程器和燃料电池,需求爆发潜力大。

本周重点推荐:天际股份、东安动力

长期组合:天际股份、东安动力、华友钴业、中色股份、智慧能源

风险提示:配套设施建设缓慢;市场推广低于预期; 油价下行

【工业4.0板块】

随着技术的不断成熟,人工智能产业发展快速,应用范围逐渐从安防走向金融等领域,我们继续看好人工智能产业的应用普及和落地;人机交互板块一级市场投资降温,从初创布局阶段进入集中度提升的竞争加剧阶段,从产业链布局来看,VR 内容缺失成为制约行业发展瓶颈,我们依旧看好VR 摄像产业的发展。

本周重点推荐:佳都科技、天成自控、联创电子

长期组合:佳都科技、天成自控、联创电子、科大讯飞、川大智胜、东方网力、劲拓股份、黄河旋风

风险提示:技术发展速度不及预期,行业估值过高

【轨道交通板块】

轨交产业链具有超配价值:①铁路网络升级“八纵八横”带来“十三五”期间铁路总投约3.9万亿元(年均8000亿元);②全国各地城轨放量建设带来的行业总投超3万亿元(年均超6000亿元)。在此大格局下,城轨建设财政压力较大,PPP 模式有望补足资金短板。我们看好轨交产业链的上下游延伸,重点推荐关注轨交信号、轨交安防与调度、轨交综合设备、轨交新材料以及轨交领域PPP 等细分主题。本周板块个股随大势有调整,建议关注我们前期推荐的优质个股,逢低布局。

本周重点推荐:众合科技、新筑股份

长期组合:众合科技、新筑股份、辉煌科技、鼎汉技术、康尼机电、永贵电器、佳讯飞鸿、时代新材

风险提示:铁路行业投资不达预期;城轨投资建设财政压力较大