策略研究:市场短期有震荡整固需求

一、市场回顾。

周三受A股再度冲击MSCI指数被婉拒的影响,沪深两市大幅低开在前期持续震荡的2800点一线,随后在题材板块的带动下,指数低开高走强势拉升,早盘沪指一度收复5日均线上冲至2890点上方,午后股指受5日均线压制高位窄幅震荡。截至收盘,沪指报点2887.21点,上涨1.58%,中小板指报点6710.72点,大涨2.95%,创业板指报2128.80点,大涨3.42%。两市成交5726.35亿元,较周二明显放大。

全日两市仅15只个股下跌,113家非ST个股涨停,2家复牌后的非ST个股跌停。5月新能汽车生产3.7万辆,销售3.5万辆,同比分别大幅增长131%和128%。产销继续保持高速增长带动新能源汽车板块大涨超6%,板块个股全线飘红,涨停个股数达13家。国内首个无人驾驶基地在上海嘉定开园有望进一步推动智能汽车产业发展,智能汽车板块大涨超5%,万安科技,均胜电子涨停。2016年新能源汽车充电设施建设发展峰会6月16日将在上海举行,充电桩指数大涨近7%,万马股份、金杯电工、通合科技、茂硕电源、九州电气等个股涨停。产业链利好不断带动锂电池板块延续强势,板块涨幅近8%,板块内多达18只个股涨停。今年以来钛白粉行业迎来第六次涨价,相关个股纷纷大涨,中核钛白涨停,安纳达、金浦钛业、佰利联均涨超6%。

此外,前期热点次新股、OLED,稀土永磁,区块链等板块再度表现强势。周三银行、保险板块整体表现弱势。

二、后市判断。

本周股指前三个交易日震幅较大,周一A股大跌提前反映周三A股未能纳入MSCI指数预期,周三预期兑现利空出尽放量大涨基本收复周一下跌失地,这也印证了前期我们强调的MSCI指数加入与否短期难以对A股造成实质性的影响的判断。周三市场大涨同时反映出短期内市场认可前期持续震荡的2800附近位置的支撑。短期内市场能否持续上攻我们认为仍有待于观察,市场风险偏好难以提升是制约市场上攻的重要因素。国外看,尽管美联储6月加息概率大减,但后期加息之剑依然高悬。英国退欧公投渐进,民调显示赞成脱欧的势力甚至略占上风,欧洲股市近期持续调整,英镑大幅贬值。国际市场避险情绪浓厚,与国际资本流动密切相关的日元大幅升值,美国、德国、日本国债收益率迭创新低。国内看,前期公布的出口、消费、投资数据全面下滑显示后期经济增长动能不足,加深市场对基本面持续弱势的预期。美元中间价突破6.6整数关口,创2011年2月以来新高,人民币持续贬值加重市场对资本流出的担忧。此外,6月以来上市公司重要股东减持规模明显加大,截至6月15日,重要股东共减持144亿元,5月全月共减持153亿元,此外,4月,3月,2月上市公司重要股东减持金额分别为88.8亿元,88.4亿元,49.3亿元,重要股东加大减持力度打击市场做多信心。技术上看2920点附近是2638点上涨以来多空双方多次争夺的位置,在目前的基本面下短期内或难以一蹴而就形成突破,短期指数有震荡整固的需求。指数震荡的大背景下,围绕新能源、智能汽车产业链的结构性主题仍然值得把握。