平高电气:扭亏为盈,期待后续特高压贡献业绩_股票频道

2013年一季度预计盈利5500万元-6500万元,同比增加净利润1.07亿元-1.18亿元。

特高压对业绩增厚明显,后续成长性强劲:公司一季度大幅扭亏为盈的主要原因是“淮南-上海”交流特高压项目的组合电器在今年一季度交货,大幅提升了公司的净利润。据3月19日中证报报道,“福州-浙北”交流特高压线路已经过会,不日下发核准批文。

根据我们对项目配置的测算,平高电气将获得超过10亿元的组合电器订单。此外根据特高压项目整体推进的情况,其余的项目接下来核准的可能性很大。

公司的管理正在逐渐理顺,期间费用控制良好:公司过去业绩较差的主要原因是管理体制较差,成本和费用居高不下。自从国家电网公司接手平高电气后,正在逐步理顺上市公司的管理,从去年开始成本和费用已经大幅得到控制。从公司的基本面情况和行业同类公司的盈利水平比较来看,公司的成本和费用仍有较大的下降空间。

投资建议:基于2013年交流特高压建设如期开工的前提下,我们预计公司2012-2014年的EPS为0.16元,0.5元和0.66元,维持“买入-B”的投资评级,目标价12元。

风险提示:交流特高压建设推迟。