东吴证券环保行业周报:环保部公布全国环境质量,关注中报披露期

投资要点。

推荐组合:巴安水务(300262)、日出东方(603366)、南方泵业(300145)、富春环保(002479)。

市场表现:本周环保板块下跌10.20%,整体市盈率37.25倍;推荐组合下跌11.57%,整体市盈率36.59倍。环保板块只有绿城水务、盛运环保上涨。

核心观点:一,在实体经济未见起色,国企改革、新兴产业资源配置未完成的情况下,牛市结束的可能性不大。二,国家对环保行业的定位是‘支柱产业’,从这个层面,目前上市公司大都在数十至数百亿市值,数亿到数十亿收入,体量与目标极不匹配,长期有望诞生十倍公司。三,2015年承上启下,“十二五”考核、“十三五”预期将成为重要的催化剂,细分方向上土十条渐行渐近。四,去杠杆多米诺骨牌式的剧烈调整会带来市场风格的切换,分化不可避免,须精选个股。沿此思路我们看好三类公司:1.环境综合解决方案的平台化企业,环保企业很多在做多元化,要观察企业历史发展做综合判断,是否能先于行业谋篇布局,新领域的实际业绩;2.本轮牛市的大逻辑之一在于优化资源配置、推动转型升级。看好借助原有行业龙头优势积极转型节能环保大平台,同时具备互联网基因、入口价值和转型决心的企业。3.预期较为确定,估值具备安全边际的企业。关注巴安水务(300262)、日出东方(603366)、南方泵业(300145)、富春环保(002479)。详细内容请关注右栏相关研究。

重点公司动态:巴安水务增资能源子公司,拟收购普拉克环保;维尔利投资设立境外子公司,普邦园林全资子公司对外投资;高能环境签署11.5亿垃圾焚烧合同,盛运环保签3.5亿垃圾焚烧合同,盾安环境签核电合同;*ST秦岭终止汇重大资产重组。日出东方、维尔利、兴蓉环境、永高股份、普邦园林、富春环保、清新环境、江南水务、中电环保公布半年报及预告;赤峰环境、先河环保、天瑞仪器、盛运环保、岭南园林、格林美股东董事高管增持股份。

行业要闻:环保部公布2015年上半年全国环境质量状况;三部门印发《排污权出让收入管理暂行办法》;发改委考察海水淡化技术发展;发改委发布生态环保等11个工程包;农业部决心治理耕地污染;上海出台政策减少船舶大气污染;宁夏投1.55亿元推进黑臭水体治理;贵州省将投入逾130亿元改善乌江清水江流域水环境;重庆6年内将推8000亿元PPP项目本周重要报告:《巴安水务-撷珠入主有机固废,再证核心竞争力》。公司公告拟收购普拉克环保。普拉克深耕全球污水、有机固废行业60余年,在有机垃圾发酵处理,尤其是污泥和餐厨垃圾处理上具有多年经验优势。收购成功后,双方合作有望实现“技术”+“投资能力”完美组合,环境综合治理版图再度扩张!维持“买入”评级。

近期重点关注:关注上市公司股东大会召开和中报披露。行业方面关注土十条、环保十三五规划进展。