汽车行业周报:汽车销售走出淡季,三季度预告看好后市发展,新能源汽车仍处上升通道

核心观点:

9月份汽车销量同比增长,表明乘用车销售走出淡季,经销商库存压力进一步缓解,但是与去年相比,增速下滑。近两年来销量可能首次回落至单位数增长或引发板块估值下行的风险。

9月份车企销售表现分化,长安汽车表现抢眼,主要来源于长安福特销量、利润率双双上升。

东风汽车销售同比下滑,但是东风汽车和时空电动的合作是亮点。

新能源汽车9月销售数据超预期,仍处于上升通道当中。2014年前3个季度销量环比增幅持续爬升,同比表现仍在加速,四季度可能更高。相关补贴、鼓励政策落地,消费潜力挖掘。新能源汽车产业投资趋势仍未结束,产业链三季报在整车销售数据推动下预期会有足够亮点。

柴油车国四排放临近截止日,轻卡产销急剧萎缩,卡车行业结构变化剧烈。重卡销售持续下滑,但是房地产政策基调转变可能带来底部反转的机会。

个股方面,一汽集团与大众汽车在柏林签署了延长经营期限的合资合同,积极推动股比调整,将有利于一汽集团的整体发展和整体上市推进。

双林股份向新大洋电动车投资5000万元用于新大洋电动车运营及业务扩展。公司通过此次投资介入新能源电动汽车市场。

综上所述,汽车销量处于稳步增长阶段,维持对汽车行业整体推荐,尤其是新能源汽车与智能汽车的快速增长值得关注。多个车企积极向新能源汽车与智能汽车转型。同时新能源汽车以客车增速先行,利好宇通客车、拓邦股份。同时推荐受益于国企改革和市值较小的*ST东安和恒力实业。发改委推进反垄断进入实质性阶段,利好国内零部件企业,渗透率增加,汽车维修市场前景广阔。汽车后市场快速发展,利好轻资产运营的亚夏汽车。同时结合沪港通背景,我们推荐上汽集团、福耀玻璃。