周二机构一致看好的十大金股

第6页:坚朗五金(002791)：惧疫情影响 高增长再度超预期

第1页:福耀玻璃(600660)：港股增发、主动去杠杆、加码光伏玻璃 成长空间再提升

第2页:邮储银行(601658)：定增彰显股东信心 助力业务规模稳健

第3页:洽洽食品(002557)：新设子公司瞄准新消费 员工持股计划持续激励核心员工

第4页:丽人丽妆(605136)：股权激励指引未来稳健增长

第5页:联美控股(600167)：回购彰显信心 长期发展可期

第6页:坚朗五金(002791)：惧疫情影响 高增长再度超预期

第7页:传智教育(003032)：潜心育人铸就口碑 IT黑马引领未来

第8页:天坛生物(600161)：疫情下业绩预增 未来增长动力充足

第9页:海康威视(002415)：分拆萤石网络上市 做强智能家居业务

第10页:宏川智慧(002930)：再下一城！参投并购基金成功竞拍常熟一个带化工仓库的码头...

坚朗五金(002791)：惧疫情影响 高增长再度超预期

类别：公司 机构：国信证券股份有限公司 研究员：黄道立/陈颖 日期：2021-01-12

事项：

公司于1月10日发布2020年度业绩预告，预计全年归母净利润8.1-8.52亿元，同比增长84.38%-93.82%。

国信建材观点：1)不惧疫情影响，高增长再度超预期：基于公司业绩预告区间，预计Q4 单季度实现归母净利润3.08-3.5亿元，同比增长81.35%-105.77%，其中Q1、Q2、Q3 单季度增速分别为22.78%、95.68%、81.96%。2)建筑配套件集成供应商，全面打开公司成长空间：截至2020 年末公司旗下、参股及战略合作品牌增至46 个，品牌影响力持续提升，多品类拓展有望不断放量。3)风险提示：扩张过速带来管理压力；新产品推广销售不及预期。5)投资建议：目前，公司渠道下沉已进入针对性增加阶段，多个新品类培育逐步成熟，渠道优势和产品集成优势不断凸显，业绩弹性有望持续释放，继续看好公司未来发展，预计20-22 年EPS 为2.57/3.65/4.89 元/股，对应PE 为57.8/40.7/30.4x，继续维持“买入”评级。

评论：

不惧疫情影响，高增长再度超预期

公司预计2020 全年归母净利润8.1-8.52 亿元，同比增长84.38%-93.82%，基于公司业绩预告区间，预计Q4 单季度实现归母净利润3.08-3.5 亿元，同比增长81.35%-105.77%，其中Q1、Q2、Q3 单季度增速分别为22.78%、95.68%、81.96%。我们认为，公司全年业绩不惧疫情影响，增长强劲再度超预期，主要基于渠道端和产品端优势持续体现，规模效应带来成本费用率有效摊薄，盈利能力提升释放业绩高弹性，尤其19 年初上线的“云采”一站式集采服务平台，通过“线上订单+线下服务”模式，快速全方位响应客户需求，并通过不断迭代持续助力经营发展、提升经营效率，凸显竞争优势。

建筑配套件集成供应商，全面打开公司成长空间建筑五金产品门类多、品种杂、应用面广，是现代建筑的关键部件；根据中国建筑装饰协会报告数据显示，建筑五金市场规模超过3000 亿，若考虑建筑配套件，整体市场规模将超过万亿元，而目前我国建筑五金企业超10000 家，前10 大企业市场份额合计不足10%，行业集中度极低。公司积极推进多品类发展战略，从单纯的建筑五金企业向建筑配套件集成供应商发展，使公司面对的下游市场不再局限于原有的建筑五金行业，而转向建筑全产业链，成长空间被进一步打开；截至2020 年末公司旗下、参股及战略合作品牌增至46 个，品牌影响力持续提升，多品类拓展有望不断放量。

投资建议：成长逻辑持续兑现，持续看好公司未来发展，维持“买入”评级

公司积极围绕建筑配套件集成供应商的方向发展，成长空间全面打开，同时以“研发+制造+服务”的全链条销售模式不断巩固竞争优势。目前，公司渠道下沉已进入针对性增加阶段，多个新品类培育逐步成熟，渠道优势和产品集成优势不断凸显，业绩弹性有望继续释放，持续看好公司未来发展，预计20-22 年EPS 为2.57/3.65/4.89 元/股，对应PE 为57.8/40.7/30.4x，继续维持“买入”评级。