工信部深化工业大数据融合应用 五股迎机遇

第4页: 广联达：拟回购2-4亿元股份用于激励，打造全球第一数字建筑平台服务商信心坚定

第1页:工信部深化工业大数据融合应用 工业软件迎来发展机遇(附股)

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广联达 002410

研究机构：安信证券 分析师：胡又文,徐文杰 撰写日期：2020-07-30

事件：公司公告拟以自有资金通过集中竞价的方式回购股份用于股权激励或员工持股计划，金额不低于2亿元且不超过4亿元，价格不超过80元/股。

充分体现管理层看好企业长期发展。按回购价格和回购金额上限测算，可回购约500万股，占总股本的0.42%，实施期限不超过未来12个月。本次回购充分体现了公司对引领建筑行业转型升级，打造全球第一数字建筑平台服务商的坚定信心。

27亿元规模增发获得全球顶级投资机构青睐，也是对公司长期投资价值的高度认可。公司增发5349万股的发行价格50.48元/股，锁定期6个月。对象共3名，包括高瓴资本(获配金额15亿元)、UBSAG(获配金额9亿元)、华融瑞通(获配金额3亿元)。募集资金对BIM、大数据、AI等方向投入的进一步加大将有助于公司深化建筑信息化布局，提升市场影响力及盈利能力。通过持续加大研发投入并布局行业发展的新技术，可以提升平台业务的承载能力，以便未来更好的拥抱产业新需求与新变化。

八三规划重磅公布，剑指全球第一数字建筑平台服务商。公司在八三阶段提出“3+X”战略目标，即造价施工比翼双飞、设计软件战略突破、数字建筑平台成型+新业务竞相突破。参考公告，目前造价云转型已超额完成目标，LTV/CAC=7.71，八三目标客单价从5000增长到6000，云授权数从42万增加到80万。施工业务年收入目标100亿，即每年覆盖10万个项目×单项目服务费10万元。

投资建议：市场维度上，从造价走向十倍空间的工程施工，产品形态上，由传统套装软件步入“云端”，业务边界上，战略性步入设计领域，是我们坚定看好公司的核心逻辑。维持“买入-A”评级，预计2020~2021年EPS分别为0.42元、0.74元。

风险提示：云转型进展低于预期；新产品推广效果不及预期。