电力设备与新能源行业周观点：新能源汽车持续回暖 光伏电池价格反弹
类别：行业 机构：万联证券股份有限公司 研究员：周春林/江维/郝占一 日期：2020-07-22
市场回顾：
2020.7.13-2020.7.17：上周电新行业涨幅为-3.19%，跑赢沪深300 指数1.19pct，在申万28 个行业板块中位列第12，表现处于中游。
投资要点：
新能源汽车：根据乘联会数据，7 月第一周日均零售2.5 万辆汽车，同比下降15%，环比6 月第一周下降3%；第二周日均零售3.1 万辆汽车，同比下降5%，环比下降21%。7 月开局汽车市场整体表现欠佳。三部门上周发布政策，组织开展新能源汽车下乡活动，根据中汽协消息，不同地区、车型购车优惠在2000-8000 元之间。行业政策不断，下半年海外市场回暖，新能源汽车有望迎来拐点。建议关注全球动力电池龙头宁德时代(300750)，高镍三元正极龙头当升科技(300073)以及高端负极龙头璞泰来(603659)。
电气设备：7 月17 日，国家能源局在三季度网上新闻发布会上表示，正积极推进充电基础设施规划建设，截至2020 年6月底，全国各类充电桩保有量达132.2 万个，其中公共充电桩55.8 万个，数量位居全球首位。能源局积极推进充电商业模式创新，依托“互联网+智慧能源”提升充电智能化水平，电网智能化投资额未来有望迎来激增。建议关注电网信息化、电网二次设备双龙头国电南瑞(600406)。
光伏：光伏产业链价格开始回暖，上周部分光伏玻璃厂家联合提价，从7 月15 日起上调50 元/吨，7 月25 日起再上调50 元/吨，部分厂商在8 月份仍有进一步提价的规划。随着国内下半年传统旺季将至，国外疫情缓解带动组件出口量回升，预计光伏产业下半年将迎来较好的布局机会。建议关注单晶一体化龙头隆基股份(601012)以及硅料和电池片双龙头通威股份(600438)。
风电：根据伍德麦肯兹最新报告，今年一季度全球风电订单容量近14GW，市值约134 亿美金，订单容量创新历史同期第二高的记录。风机大型化趋势明显，一季度5-7MW 风机订单占比达到45%，平均单机容量和叶轮直径不断增加，行业技术进步速度迅猛。风电抢装行情持续，目前国内风电行业维持高景气，行业增长确定性较强，推荐整机龙头金风科技(002202)和明阳智能(601615)。
风险因素：新能源车销量不及预期；原材料价格波动风险；海上风电审批和开工不及预期；风电已核准项目完工并网不及预期；光伏装机增长不及预期；电网投资不及预期。
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