通信行业周报:通信设备招标工作密集启动 5G建设进入加速期
类别:行业机构:山西证券股份有限公司研究员:高飞日期:2020-02-25
行情回顾:上证综指周上涨4.20%,深圳成指周上涨6.54%,创业板指周上涨7.61%,通信行业指数周上涨11.11%,排在申万28 个一级行业第3 名。从细分行业来看,通信各子行业周涨幅排名分别为:通信传输设备12.68%、通信终端设备10.68%、通信配套服务9.70%、通信运营8.13%。从个股周涨跌幅来看,通信行业106 只个股中有98 只实现正收益。其中,立昂技术(300603.SZ)以44.69%的涨幅领涨,有方科技(688159.SH)以-13.40%的跌幅领跌。
行业估值:截至2020 年2 月21 日收盘,通信行业的市盈率(算术平均法、剔除负值、剔除市盈率大于100)为51.27 倍,排在所有行业第3 位,仅次于计算机及国防军工行业。
行业动态:1、工信部:加快5G 建设步伐,稳投资、带动产业链发展;2、华为发布全球首个支持5G SA 网络计费解决方案;3、湖南:加快5G 产业发展新政,对重大项目一事一议给予支持;4、高通康宁合作开发毫米波5G 室内解决方案;5、华为全球已获91 个5G 商用合同,发货超60 万5G AAU 模块。
投资建议:本周以来,由于疫情逐步得到缓解,加之扶持实体经济政策不断出台,市场流动性不断释放,市场依旧保持强势上攻态势,尤其以电子板块龙头个股加速上攻,带动了科技概念持续走强,通信行业相关上市公司股价也出现大幅拉升。基本面方面,疫情使5G 相关投资短期放缓,但几大运营商密集启动通信设备及配件的招标工作,未来在疫情逐步得到控制后,国内5G 建设将进入加速期,为通信行业相关上市公司基本面构成利好。因此,受益于 5G 建设的逐步推进以及未来应用的不断落地,我们长期看好通信行业相关品种,包括华为产业链相关个股以及5G 综合设备商中兴通讯等股价的二级市场表现。
风险提示:5G 发展不及预期;市场整体调整,通信行业估值整体下降。