电新行业周报：光伏组件出口保持稳定 海上风电将迎来抢装
类别：行业 机构：西部证券股份有限公司 研究员：杨敬梅 日期：2019-11-18
江苏大丰300MW海上风电项目完成并网发电，海上风电将迎来抢装。11月5日，三峡新能源位于江苏大丰的海上风电项目最后一台机组完成并网发电，该项目规模300MW，自2017年12月开工建设以来，共安装金风科技54台GW140-3.3MW机组和19台GW171-6.45MW机组，项目首次批量化应用6.45兆瓦国产海上风电机型，与之配套的单桩基础直径达到8米，为国内目前应用的最大直径单桩基础。项目建成后预计实现年上网电量约7.97亿千瓦时，可满足50万户家庭一年的用电需求，年可节约标煤约23.96万吨，减排二氧化碳52.7万吨。我们认为海上风电将迎来抢装，按照发改委发布的《关于完善风电上网电价政策的通知》对2018年底前已核准的海上风电项目，如在2021年底前全部机组完成并网的，执行核准时的上网电价；2022年及以后全部机组完成并网的，执行并网年份的指导价。海上风电的建设周期一般为2年，预计2020年海上风电招标量会大幅提升，建设速度将加快，海上风电整机企业和零部件企业将迎来量价齐升。
推荐金风科技(002202.SZ) 、明阳智能( 601615.SH ) 、东方电缆(603606.SH)、天顺风能(002531.SZ)、日月股份(603218.SH)，相关公司有中材科技(002080.SZ)，泰胜风能(300129.SZ)。
组件出口稳定增长，户用光伏蓬勃发展。据SOLARZOOM统计，2019年10月光伏组件出口总计4.52GW，同比增长12.90%，环比回落28.25%；出口金额11.91亿美元，同比增长14.6%；单晶占比75.5%，环比提升15.2pcts；1-10月我国组件出口共计57.26GW，同比增长53%。10月组件出口回落主要是受国内外因素的双重影响：国庆长假对工厂生产、货运等造成了一定影响，另外印度等区域出口形势生变，部分项目招标建设进度有波动。我们认为随着国内厂商排产调整，新兴市场需求不断提升，组件出口仍将维持稳定增长，光伏行业景气持续。2019年3季度我国户用光伏装机2.1GW，占光伏装机总量的45.65%；根据国家能源局各月的统计数据，6-9月加上10月预估的规模，户用光伏的新增装机将超过3.6GW，预计2019年户用总规模将超过5.3GW。我们认为，户用光伏已经成为中国光伏市场一个新的亮点，未来装机量持续提升将有利于光伏行业长期发展。
推荐隆基股份(601012.SH) 、中环股份(002129.SZ) 、通威股份(600438.SH)、阳光电源(300274.SZ)，相关公司有福莱特(601865.SH)、福斯特(603806.SH)、晶盛机电(300316.SZ)、捷佳伟创(300724.SZ)、东方日升(300118.SZ)。
风险提示：政策风险、市场竞争加剧等风险、技术进步和产品替代风险、行业账期风险、宏观经济周期波动风险、供应链短缺风险等。
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