五大券商周四看好六大板块

第3页:汽车行业周报：重卡销量超预期 高景气度有望延续

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汽车行业周报：重卡销量超预期 高景气度有望延续

类别：行业 机构：上海证券有限责任公司 研究员：黄涵虚 日期：2019-11-06

汽车板块一周表现回顾：

上周上证综指上涨0.11%，深证成指上涨1.47%，中小板指上涨0.88%，创业板指上涨0.70%，沪深300 指数上涨1.43%，汽车行业指数上涨0.25%。

细分板块方面，乘用车指数下跌0.43%，商用载货车指数上涨3.24%，商用载客车指数上涨2.13%，汽车零部件指数上涨0.70%，汽车服务指数下跌2.60%。个股涨幅较大的有金固股份(16.80%)、长城汽车(16.20%)、钧达股份(12.34%)，跌幅较大的有凌云股份(-25.22%)、浙江世宝(-10.67%)、北汽蓝谷(-10.08%)。

行业最新动态：

1、武汉出台新能源汽车新政；

2、10 月21 日-27 日全国乘用车日均零售数量为51357 辆，同比下降19%；3、大众成立自动驾驶子公司VWAT；

4、PSA 和FCA 宣布合并，成为全球第四大车企；5、蔚来10 月交付量2526 台，同比增长61%；

6、10 月重卡销量9 万辆，同比增长12.4%。

投资建议：

汽车消费旺季到来叠加去年同期低基数，9 月乘用车销售数据同比降幅收窄、环比数据改善，但改善幅度略低于预期。随着乘用车需求逐步企稳，四季度销量增速有望转正，产品力较强的龙头企业或将率先恢复。

新能源汽车受下半年补贴退坡影响销量持续低迷，可适当关注受益特斯拉国产化的相关供应商。

10 月重卡销量超预期，销量达9 万辆，同比增长12%，增速创年内新高，1-10 月累计销量97.9 万辆，已超过去年同期水平；头部企业一汽解放、东风集团10 月销量增长分别达22%、24%。受国三柴油车换代、超载整治、基建投资增速回暖等因素推动，重卡市场有望维持高景气度，产业链相关企业将随之受益。

风险提示：

汽车销售不及预期的风险；行业政策变化的风险等。