传媒行业:国家发布职教顶层设计方案 关注估值回调细分龙头 荐11股
类别：行业研究机构：广州广证恒生证券研究所有限公司研究员：肖明亮,叶锟日期：2019-05-28
板块行情走势: 传媒行业指数最近一周( 2019/5/20-2019/5/24)下降 2.79%,落后沪深 300指数 1.29个百分点,在申万 28个一级行业指数中,传媒单周排名第二十一位,子版块估值下降。
行业动态: 《国务院办公厅关于印发职业技能提升行动方案( 2019—2021年)的通知》 ,3年培训 5000万人次人才; 教育部发紧急通知,严格规范大中小学招生秩序; 广东省教育厅发文严控竞赛,中小学生不得参加各类违规活动; 教育信息化服务商鸿合科技登陆 A 股, 2018年营收 43.78亿元; 腾讯教育正式成立,整合 6大 BG 的 20多个教育产品; 自制剧占比超版权剧,视频网站采购成本回落; 财政部、央行等 7部委:支持电影事业产业发展,大力推进电影企业直接融资; 网易将在内地推出 Pokemon 及漫威授权手游; 彭 博中国移动预计今年将发放 5G 牌照 5G 投资将在 2020年达到峰值。
公司要闻: ; 世纪华通向曜瞿如等 29名交易对方以发行股份及支付现金的方式购买其合计持有的盛跃网络 100%股权; 电魂网络调整 2019年限制性股票激励计划; 中国出版发布公告称公司及各级子公司累计收到与收益相关的政府补
助人民币6291万元;华谊兄弟公告称第四届董事会和监事会会议同意使用部分
闲置募集资金人民币 5亿元暂时补充流动资金,为公司减少利息负担约 2175万元。
投资逻辑: 本周国家颁布职教顶层设计方案, 关注职教龙头受政策催化成长, 后续关注四条主线投资①广电的政策确定性; ②超跌的内生稳定游戏细分龙头; ③后续关注基本面边际改善的精品龙头; ④教育关注教育信息化&职教政策确定性广电板块: 关注湖北广电( 000665.SH)、广电网络( 600831.SH)游戏板块:完美世界( 002624.SZ, 重磅 IP 手游《完美世界》上线带动业绩成长) 、三七互娱( 002555.SZ,《一刀传世》、 《 斗罗大陆》 等多款产品再次获市场认可)、游族网络( 002174.SZ,关注《 权利的游戏》上线催化)。
出版板块:关注教辅龙头企业中南传媒( 601098.SH)、民营出版龙头型企业新经典( 603096.SH),以及位居广东省人、财优势且集中度有望不断提升的南方传媒( 601900.SH)。
精选龙头: A 股稀缺的视频平台公司芒果超媒( 300413.SZ), 生活圈媒 体龙头企业分众传媒( 002027.SZ), 关注高成长新媒 体标的新媒股份( 300770.SZ)教育板块:关注通过科技赋能教育公平的教育信息化龙头视源股份( 002841.SZ)、佳发教育( 300559.SZ)、 三爱富( 600636.SH) ;同时关注职教龙头中公教育( 002607.SZ)以及 A 股早教龙头美吉姆( 002621.SZ);关注重组方案接近尾声的科斯伍德( 300192.SZ, Q1同增 50%) ;港股方面关注高教职教龙头领域中教控股( 0839.HK) 、 睿见教育( 6068.HK) 风险提示: 政策风险、大盘震荡风险、上市公司业绩不达预期风险
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