计算机行业:产业互联网受益 荐13股
类别:行业研究 机构:长江证券股份有限公司 研究员:刘慧慧,余庚宗 日期:2019-04-01
上周计算机板块行情回顾
上周中信计算机指数上涨6.03%,跑赢沪深300指数3.65个百分点,板块成交额3056.93亿元,较前一周环比下降28.87%;计算机各子板块上周普遍上涨,自主可控涨幅最大(30.76%),其次是企业管理信息化(23.42%)和车联网(17.80%);个股层面,涨幅前三的个股为国新健康(37.28%)、中国长城(36.85%)、佳都科技(22.79%)。
本周专题:腾讯云奋起直追,产业互联网受益
腾讯公告其2018年财务报告,单独说明其云收入增长超过100%达到91亿元。相比于国内龙头阿里云,虽然腾讯云收入的绝对值还有一定差距,但腾讯云的高增长反映其将云业务战略高度提升的成效,同时产业互联网是其新的战略重心。我们认为龙头厂商的竞争有利于云计算行业的提速,中国信通院预测到2021年中国公有云市场规模将达到902.6亿元,未来几年有望保持高增速。而从结构来看,SaaS和IaaS市场有望相伴成长。中国GDP增速放缓背景下,企业用工负担提升倒逼引入新技术降本增效。云计算是数字化时代最关键的技术要素之一,能较好的解决传统企业转型的痛点,传统企业上云是实现数字化转型的重要路径,云计算巨头也纷纷布局产业互联网加速推动产业升级。我们认为云计算产业链和产业互联网产业链将明显受益。
本周核心观点与重点推荐
复盘上周行情可以发现,具备显著边际改善个股跑出明显超额收益,对应到细分行业上,相较2018年景气提升幅度较大的细分行业涨幅更大。展望后市,我们认为在流动性宽松、金融创新、风险偏好修复及科创板鼓励创新趋势不变背景下,依然看好板块的行情。选股层面依然围绕高景气及边际改善两大主线,同时建议关注悲观预期逐步消化,估值相对较低的优质个股。细分方向上:1)产业成熟度低的企业级SaaS和人工智能,重点推荐用友网络、广联达、太极股份、宝信软件和科大讯飞,建议关注航天信息;2)政策+需求双轮驱动的景气度提升方向,重点推荐恒生电子、思创医惠和佳发教育,建议关注卫宁健康、启明星辰、深信服和中孚信息;3)十三五体制改革带来部分政府部门的IT投入加大,重点推荐华宇软件和超图软件,建议关注美亚柏科。
风险提示:
1.产业升级进度低于预期;
2.上市公司业绩低于预期。