首页 - 股票 - 个股掘金 - 正文

周三机构一致最看好的十大金股

证券之星综合 2018-01-09 15:00:09
关注证券之星官方微博:

中国太保个股资料 操作策略 盘中直播 独家诊股

中国太保:聚焦保障 量质齐驱

类别:公司研究机构:广发证券股份有限公司研究员:陈福,文京雄日期:2018-01-09

寿险:聚焦个险和期交,实现“量““质”齐升。

太保在“聚焦个险、聚焦期交”战略下通过代理人数量和产能提升实现了个险业务高增速。2011-2016年,太保代理人复合增速17.5%、人均新单复合增速9.7%,籍此,个险保费复合增速22%。同时,太保寿险业务质量不断发展和优化,2013-2016年,个险占比由63.5%提升至96.9%,首年期交占比由91.8%提升至96.0%,NBVmargin由14.3%提升至32.9%,EV和NBV复合增速分别为16.7%和23.2%。

财险:近3年综合成本大幅下降、盈利改善明显。

商车费改后,车险市场的费率整体下滑,同时太保注重业务品质,并打通财险与寿险实现渠道共享,综合成本率从2014年的103.8%下降到了2016年的99.2%,2016年ROE达12.88%。

行业:回归保障,强者恒强。

保险行业投资逻辑顺畅。1)监管趋严,行业格局出现强者恒强态势;2)回归保障,保险行业产品结构优化,NBVmargin持续提高;3)长端利率处于相对高位,长期投资收益率有望走高,准备金进入释放期;4)从偿二代到税延,政策红利仍不断发酵。

投资建议。

在行业回归保障、格局强者恒强态势下,太保综合优势明显,我们维持公司买入评级,2017-2019年P/EV分别为1.26、1.08、0.94倍,EPS1.65、2.41、3.17元,P/E23.9、16.4、12.5倍。

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示申万宏源盈利能力一般,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-