周二机构一致最看好的十大金股

第6页:协鑫集成:业绩增速符合预期 二季度扭亏为盈

第1页:浦发银行:息差逐步企稳 不良加速确认

第2页:万科A:王者风采彰显 领跑存量市场

第3页:中国国航:经营数据稳步增长 汇兑收益贡献业绩

第4页:中国银行:业绩增速超预期 息差企稳回升不良持续改善

第5页:星云股份:业绩增速符合预期 新能源业务高速增长

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第7页:长城汽车:哈弗H6环比微增 WEY品牌持续向好

第8页:千禾味业:消费升级下的时代新品 未来发展前景值得看好

第9页:人福医药:业绩低于预期 研发和销售投入不断提高

第10页:爱仕达:业绩良好增长 机器人业务稳步推进

协鑫集成（个股资料 操作策略 盘中直播 独家诊股）

协鑫集成:业绩增速符合预期 二季度扭亏为盈

类别：公司研究机构：申万宏源集团股份有限公司研究员：刘晓宁,韩启明日期：2017-09-11

高效电池片加速投产,二季度实现扭亏为盈。2017年上半年公司实现营收63.84亿元,同比降低4.84%;归属于上市公司股东的净利润2401.27万元,同比降低87.56%,一季度公司出现短期亏损现象,二季度公司高效电池片加速投产,公司徐州沛县已拥有高效电池产能900MW;海外业务及储能业务比重提升,盈利水平提升,二季度实现归母净利润14951.66万元,2017年上半年成功实现扭亏为盈。今年上半年公司经营活动现金流大幅度改善,较去年同期增加15.09亿元,并且存货较去年同期下降36.85%,表明公司进入良性发展轨道。

加快布局“黑硅+PERC”产能,推广“鑫阳光”光伏用户系统。公司积极布局高效电池片及组件,降低电池片供应链风险,实现产业链上下游一体化。目前公司已拥有高效电池产能900MW,预计年底达到2000MW产能。公司基于金刚线切割的多晶硅高效黑硅PERC电池的生产平均效率能够达到20.4%。公司的黑硅PERC电池技术是国内最先进,并且产能最大,业内具有较高的优势。公司加大研发力度,金刚线切割搭配黑硅多晶电池技术、PERC高效电池技术、叠瓦组件技术等技术的应用,进一步提高产品性能,降低成本,提高公司整体毛利率。

受益于行业分布式光伏电站的发展,公司积极推广“鑫阳光”光伏用户系统,为客户提供优质的光伏解决方案,做中国领先的用户光伏系统。

越南600MW电池产能投产,加速拓展海外市场。截至2017年6月30日,公司在日本、印度、北美、澳大利亚、新加坡和德国设立子公司,积极拓展电池片及组件海外市场。报告期内,公司实现海外收入9.23亿元,同比增长64.54%,占总收入的14.46%。公司越南600MW电池产能顺利投产,有效规避“双反”政策,对公司未来海外市场占有率的提升产生积极影响。

公司将凭借自主“协鑫”品牌优势,加快海外营销体系的建立。

维持盈利预测与评级不变:我们维持盈利预测不变,预计公司17-19年归母净利润分别为1.22亿元、2.48亿元和4.73亿元,每股收益分别为0.02元/股、0.05元/股和0.09元/股,当前股价对应PE分别为215倍、86倍和48倍。维持“增持”评级。