周二机构一致最看好的十大金股

第10页:爱仕达:业绩良好增长 机器人业务稳步推进

第1页:浦发银行:息差逐步企稳 不良加速确认

第2页:万科A:王者风采彰显 领跑存量市场

第3页:中国国航:经营数据稳步增长 汇兑收益贡献业绩

第4页:中国银行:业绩增速超预期 息差企稳回升不良持续改善

第5页:星云股份:业绩增速符合预期 新能源业务高速增长

第6页:协鑫集成:业绩增速符合预期 二季度扭亏为盈

第7页:长城汽车:哈弗H6环比微增 WEY品牌持续向好

第8页:千禾味业:消费升级下的时代新品 未来发展前景值得看好

第9页:人福医药:业绩低于预期 研发和销售投入不断提高

第10页:爱仕达:业绩良好增长 机器人业务稳步推进

爱仕达（个股资料 操作策略 盘中直播 独家诊股）

爱仕达:业绩良好增长 机器人业务稳步推进

类别：公司研究机构：广发证券股份有限公司研究员：曾婵日期：2017-09-11

公司收入增长良好,汇兑损失导致盈利水平略有下滑2017年上半年公司实现营业收入14.2亿元(YoY+21%),归母净利8587万元(YoY+18%),毛利率40.8%(YoY-1.4pct),净利率5.7%(YoY-0.5pct)。Q2单季营业收入6.7亿元(YoY+22%),归母净利3250万元(YoY+14%),毛利率39.1%(YoY-2.8pct),净利率4.4%(YoY-0.8pct)。

收入保持平稳增长,但是盈利能力有所下滑,主要原因:1)原材料上涨,成本压力大;2)人民币升值,财务费用率提升2.2pct 至1.7%。

公司预计前三季度归母净利1.1亿元-1.3亿元,同比变动幅度10%~30%。

内外销增长良好,机器人业务增长靓丽分产品,炊具业务保持龙头优势,稳定增长,实现收入12.3亿元,同比增长18%;家电业务快速增长,收入1.6亿元,同比增长26%;机器人业务大幅增长,收入666万元,同比增长100%。

分地区,内销收入9亿元,同比增长19%,外销收入5亿元,同比增长20%,内外销均良好增长。

主业平稳发展,机器人业务带来新的增长点小家电和炊具进入消费升级大周期,公司作为炊具龙头,同时积极发展小家电业务,将在消费升级带来的量价齐升过程中,充分受益。另外,公司已完成钱江机器人的收购,发展顺利,我们预计,一方面,将提升公司智能化、自动化水平;另一方面,机器人产业将继续为公司带来新的增长点。

投资建议预计2017-2019年净利润分别为1.6/1.9/2.1亿元,同比增长分别为15%/17%/15%,由于受原材料价格上涨和人民币升值的影响,二线小家电企业抗风险能力弱于一线龙头,最新收盘价对应2017年PE 估值28倍,下调至“谨慎增持”评级。

风险提示:原材料价格上涨;机器人业务发展不达预期。