七星电子:大订单助力业绩增长,半导体龙头蓄势待发
七星电子 002371
研究机构：东北证券 分析师：王建伟 撰写日期：2016-08-19
事件:
公司于8月17日晚间发布2016年上半年年报。上半年公司实现营业收入4.97亿元,比去年同期增长56.14%;实现归属于上市公司股东的净利润为2072万元,比去年同期增长3.46%。
点评:
光伏与半导体设备竞争力加强,大订单助力下半年维持高增速。公司是国内电子装备及高精密电子元器件领域的研发生产制造的领先企业之一。2016年上半年,得益于公司光伏设备销量提升及半导体领域竞争力提升,公司营收大幅提升。国家重大专项结项导致相关资产摊销和折旧费用的增加,公司归母净利润增速有所滞后。2016年7月20日,公司与银川隆基硅材料有限公司签订了《设备买卖合同》,银川隆基购买公司生产的单晶炉设备,合同总金额1.61亿元,占上半年营收32%,对下半年业绩增厚明显。
牵手北方微定局已成,半导体设备龙头蓄势待发。公司以发行股份的方式购买北京电控、七星集团、圆合公司和微电子所合计持有的北方微电子100%股权,于2016年6月30日获证监会批准。在产业链转移与国家政策支持的大背景下,并购整合是近年来半导体行业的主旋律之一。公司是国内少有的半导体设备上市企业,依托大基金完成对北方微的收购凸显了其平台价值。我们认为,未来公司将充分发挥半导体设备整合平台价值,对国内外优质企业进行整合并购,实现半导体设备技术积累的弯道超车。
维持“买入”评级。我们看好公司并购北方微增强自身技术竞争力且作为半导体设备上市平台,通过行业整合实现迅速成长。考虑北方微并表因素,预估公司2016-2018年EPS分别为0.24、0.31、0.40元,维持买入评级。
风险提示:公司并购整合效果不及预期。| 易方达科翔混合型证券投资基金 | 152.00 | 2.78 | 152.00 | 6356.64 | 2.03 | 0.45 |
| 西部利得中证500等权重指数分级证券投资... | 0.98 | 0.26 | 0.86 | 40.98 | 0.24 | 0.00 |
| 中银互联网+股票型证券投资基金 | 9.10 | 9.28 | 9.10 | 380.56 | 3.02 | 0.03 |
| 中海中鑫灵活配置混合型证券投资基金 | 1.76 | 5.50 | 1.76 | 73.70 | 0.29 | 0.01 |
| 浙商汇金转型驱动灵活配置混合型证券投资基... | 49.05 | 4.69 | 49.05 | 2051.13 | 2.63 | 0.14 |
| 国联安德盛红利混合型证券投资基金 | 16.93 | 5.16 | 16.93 | 708.01 | 4.13 | 0.05 |
| 华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金 | 33.00 | 4.59 | 33.00 | 1380.06 | 3.28 | 0.10 |
| 华富量子生命力混合型证券投资基金 | 5.00 | 4.21 | 5.00 | 209.10 | 3.34 | 0.01 |
| 平安大华智慧中国灵活配置混合型证券投资基... | 69.12 | 4.12 | 69.12 | 2890.60 | 3.15 | 0.20 |
| 华商动态阿尔法灵活配置混合型证券投资基金... | 251.33 | 10.40 | -248.78 | 10510.47 | 6.19 | 0.74 |
| 华安物联网主题股票型证券投资基金 | 67.94 | 1.91 | 67.94 | 2841.37 | 1.58 | 0.20 |
| 华安智能装备主题股票型证券投资基金 | 271.76 | 12.43 | 116.59 | 11364.98 | 6.04 | 0.80 |
| 华安大国新经济股票型证券投资基金 | 22.53 | 9.27 | 22.53 | 942.20 | 2.16 | 0.07 |
| 华商新锐产业灵活配置混合型证券投资基金 | 869.66 | 7.85 | -366.23 | 36369.27 | 6.83 | 2.56 |
| 华商未来主题混合型证券投资基金 | 395.76 | 7.03 | -135.66 | 16550.61 | 5.93 | 1.16 |
| 华安安信消费服务混合型证券投资基金 | 42.98 | 4.88 | 42.98 | 1797.53 | 3.73 | 0.13 |
| 华商主题精选混合型证券投资基金 | 279.07 | 6.81 | -309.72 | 11670.77 | 5.99 | 0.82 |
| 红土创新新兴产业灵活配置混合型证券投资基... | 12.28 | 10.54 | 12.28 | 513.55 | 3.64 | 0.04 |
| 华安策略优选混合型证券投资基金 | 318.80 | 3.97 | 318.80 | 13332.30 | 3.64 | 0.94 |
| 农银汇理新能源主题灵活配置混合型证券投资... | 19.94 | 6.82 | 19.94 | 833.89 | 2.18 | 0.06 |
| 富兰克林国海成长动力混合型证券投资基金 | 18.31 | 6.75 | 18.31 | 765.80 | 5.40 | 0.05 |
| 融通领先成长混合型证券投资基金 | 297.75 | 2.88 | 297.75 | 12451.91 | 2.55 | 0.88 |
| 中海优质成长证券投资基金 | 81.72 | 2.68 | 81.72 | 3417.44 | 2.06 | 0.24 |
| 易方达新经济灵活配置混合型证券投资基金 | 16.02 | 1.08 | 16.02 | 669.91 | 0.76 | 0.05 |
| 易方达平稳增长证券投资基金 | 37.37 | 1.35 | 37.37 | 1563.01 | 0.75 | 0.11 |
| 信诚中证500指数分级证券投资基金 | 1.10 | 0.18 | 1.10 | 45.97 | 0.16 | 0.00 |
| 易方达国防军工混合型证券投资基金 | 38.00 | 0.38 | 38.00 | 1589.16 | 0.29 | 0.11 |
| 易方达中证500交易型开放式指数证券投资... | 0.04 | 0.28 | 0.04 | 1.79 | 0.26 | 0.00 |
| 易方达价值精选混合型证券投资基金 | 83.88 | 1.51 | 83.88 | 3507.68 | 1.06 | 0.25 |
| 浙商汇金转型成长混合型证券投资基金 | 7.00 | 2.38 | 7.00 | 292.62 | 1.29 | 0.02 |
| 中海魅力长三角灵活配置混合型证券投资基金... | 0.83 | 2.40 | 0.83 | 34.88 | 2.00 | 0.00 |
| 博时宏观回报债券型证券投资基金 | 15.94 | 11.55 | 15.94 | 666.40 | 1.27 | 0.05 |
| 富国消费主题混合型证券投资基金 | 224.65 | 12.16 | 224.65 | 9394.81 | 9.04 | 0.66 |
| 富国中小盘精选混合型证券投资基金 | 200.00 | 9.61 | -1.78 | 8364.00 | 5.57 | 0.59 |
| 富国天源沪港深平衡混合型证券投资基金 | 100.00 | 8.75 | 15.30 | 4182.00 | 5.12 | 0.29 |
| 银河蓝筹精选混合型证券投资基金 | 8.50 | 3.80 | 8.50 | 355.47 | 3.22 | 0.03 |
| 博时行业轮动混合型证券投资基金 | 20.40 | 6.38 | 20.40 | 853.13 | 3.85 | 0.06 |
| 博时平衡配置混合型证券投资基金 | 4.05 | 0.53 | 4.05 | 169.30 | 0.27 | 0.01 |
| 富国高端制造行业股票型证券投资基金 | 27.04 | 1.30 | 27.04 | 1130.81 | 1.03 | 0.08 |
| 大成产业升级股票型证券投资基金 | 30.71 | 2.93 | 30.71 | 1284.13 | 2.48 | 0.09 |
| 长城景气行业龙头灵活配置混合型证券投资基... | 5.00 | 4.64 | 5.00 | 209.10 | 2.61 | 0.01 |
| 富国天盛灵活配置混合型证券投资基金 | 8.26 | 1.31 | 8.26 | 345.24 | 0.88 | 0.02 |
| 国寿安保中证500交易型开放式指数证券投... | 1.46 | 0.21 | 1.46 | 61.12 | 0.19 | 0.00 |
| 国寿安保中证500交易型开放式指数证券投... | 0.05 | 0.68 | 0.05 | 2.09 | 0.01 | 0.00 |
| 广发聚富开放式证券投资基金 | 215.96 | 11.77 | 32.01 | 9031.42 | 4.94 | 0.63 |
| 富安达新兴成长灵活配置混合型证券投资基金... | 4.10 | 2.56 | 4.10 | 171.46 | 2.11 | 0.01 |
| 华宝兴业万物互联灵活配置混合型证券投资基... | 14.31 | 1.35 | 14.31 | 598.33 | 1.01 | 0.04 |
| 华安升级主题混合型证券投资基金 | 72.10 | 2.28 | 72.10 | 3015.01 | 1.35 | 0.21 |
| 广发竞争优势灵活配置混合型证券投资基金 | 53.43 | 3.97 | -33.82 | 2234.43 | 2.95 | 0.16 |
| 工银瑞信睿智中证500指数分级证券投资基... | 0.22 | 0.21 | 0.22 | 9.32 | 0.18 | 0.00 |
| 广发中小板300交易型开放式指数证券投资... | 2.03 | 0.30 | 2.03 | 84.89 | 0.27 | 0.01 |
| 农银汇理中证500指数证券投资基金 | 0.40 | 0.21 | 0.40 | 16.73 | 0.19 | 0.00 |
| 华宝兴业事件驱动混合型证券投资基金 | 46.00 | 0.65 | 46.00 | 1923.72 | 0.52 | 0.14 |
| 国联安优选行业混合型证券投资基金 | 72.52 | 1.95 | 72.52 | 3032.72 | 1.63 | 0.21 |
| 富兰克林国海研究精选混合型证券投资基金 | 3.97 | 2.85 | 3.97 | 166.03 | 2.08 | 0.01 |
| 广发多策略灵活配置混合型证券投资基金 | 21.25 | 0.38 | 21.25 | 888.52 | 0.22 | 0.06 |
| 海富通领先成长混合型证券投资基金 | 3.09 | 1.31 | 3.09 | 129.22 | 0.94 | 0.01 |
| 华宝兴业服务优选混合型证券投资基金 | 57.01 | 1.07 | 57.01 | 2384.34 | 0.86 | 0.17 |
| 嘉实服务增值行业开放式证券投资基金 | 98.26 | 1.69 | 98.26 | 4109.14 | 1.44 | 0.29 |
| 嘉实策略增长混合型证券投资基金 | 191.39 | 1.61 | 191.39 | 8003.93 | 1.43 | 0.56 |
| 嘉实中创400交易型开放式指数证券投资基... | 0.03 | 0.38 | 0.03 | 1.25 | 0.01 | 0.00 |
| 华商价值共享灵活配置混合型发起式证券投资... | 6.53 | 0.44 | 6.53 | 273.01 | 0.36 | 0.02 |
| 嘉实中证500交易型开放式指数证券投资基... | 0.05 | 0.23 | 0.05 | 2.09 | 0.00 | 0.00 |
| 中创400交易型开放式指数证券投资基金 | 1.24 | 0.31 | 1.24 | 51.72 | 0.31 | 0.00 |
| 嘉实中证500交易型开放式指数证券投资基... | 4.02 | 0.21 | 4.02 | 168.12 | 0.19 | 0.01 |
| 景顺长城中小板创业板精选股票型证券投资基... | 34.48 | 2.58 | 34.48 | 1441.95 | 2.27 | 0.10 |
| 广发中证500交易型开放式指数证券投资基... | 8.04 | 0.21 | 8.04 | 336.38 | 0.20 | 0.02 |
| 华夏中证500交易型开放式指数证券投资基... | 4.30 | 0.21 | 4.30 | 179.62 | 0.18 | 0.01 |
| 华夏行业精选混合型证券投资基金 | 71.87 | 1.17 | 71.87 | 3005.60 | 0.94 | 0.21 |
| 华夏新经济灵活配置混合型发起式证券投资基... | 90.65 | 0.15 | 90.65 | 3790.98 | 0.10 | 0.27 |
| 华夏国企改革灵活配置混合型证券投资基金 | 57.68 | 1.56 | 57.68 | 2412.18 | 1.17 | 0.17 |
| 嘉实企业变革股票型证券投资基金 | 47.63 | 0.85 | 47.63 | 1991.68 | 0.73 | 0.14 |
| 景顺长城中证500交易型开放式指数证券投... | 0.39 | 0.21 | 0.39 | 16.11 | 0.19 | 0.00 |
| 华夏优势增长混合型证券投资基金 | 101.50 | 0.73 | 101.50 | 4244.69 | 0.60 | 0.30 |
| 嘉实新机遇灵活配置混合型发起式证券投资基... | 207.85 | 0.45 | 0.00 | 8692.48 | 0.22 | 0.61 |
| 上投摩根智慧互联股票型证券投资基金 | 92.86 | 2.24 | 92.86 | 3883.43 | 1.76 | 0.27 |
| 天弘永定价值成长混合型证券投资基金 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.13 | 0.00 | 0.00 |
| 申万菱信中证申万电子行业投资指数分级证券... | 4.76 | 0.93 | 4.76 | 199.26 | 0.82 | 0.01 |
| 鹏华中证500指数证券投资基金 | 1.50 | 0.23 | 1.50 | 62.63 | 0.21 | 0.00 |
| 华泰柏瑞积极优选股票型证券投资基金 | 3.00 | 0.32 | 3.00 | 125.46 | 0.25 | 0.01 |
| 南方策略优化混合型证券投资基金 | 0.51 | 0.05 | 0.51 | 21.33 | 0.04 | 0.00 |
| 金鹰行业优势混合型证券投资基金 | 20.00 | 4.17 | 20.00 | 836.40 | 0.67 | 0.06 |
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