深科技:存储芯片自主可控推升政策空间,深科技大有可为
深科技 000021
研究机构：银河证券 分析师：王莉 撰写日期：2016-07-26
我们的分析与判断
(一)存储芯片自主可控势在必行
存储与数据相伴而生,哪里有数据,哪里就会需要存储芯片。而且随着大数据、物联网等新兴产业的发展,存储产业与信息安全等息息相关。
存储关乎安全,基于自主可控的需求才是政策强推的根本原因。近年来,信息存储安全事件频发,信息存储安全一旦受到威胁,将危害到党政军、石油、化工、核能、金融等所有行业的发展,是国家安全整体战略的重要环节。而目前我国储芯片空白,几乎100%依赖进口,信息安全形势严峻。因此,我国必须强力推动存储芯片国产化的发展。
(二)国家已经集结多方力量攻克存储芯片,深科技将深度受益
目前,紫光600亿元投入存储芯片工厂,未来将投资300亿美元主攻存储器芯片制造;武汉新芯240亿美元打造存储器基地;福建晋华集成电路与联电合作开发32纳米制程的利基型DRAM,投资370亿元发展存储芯片;合肥投资460亿元建设DRAM工厂。我们看到,在国家意志下,国内多方力量已经着手推进存储芯片国产化。
中国厂商做存储芯片,暂时没有核心技术,制造端不用说了,需于国外合作,封测端国内已有企业最有可能深度参与。深科技下的沛顿科技长期配套金士顿和美光的封测,技术世界一流,且久经时间验证,在国家大力投资存储芯片,封测端将首选沛顿科技作为供应商。
根据国际现有的存储芯片工厂投资规划,预计对存储芯片封测费用超过100亿元,而目前沛顿科技2015年收入4.5亿元元(净利润1.37亿元,是赚钱的生意),潜力巨大。
(三)传统主业稳健,国企改革积极探索
深科技作为CEC下核心企业之一,是全球EMS领导者。公司智能电表、智能手机等业务近年来保持良好势头。近两年公司导入华为、VIVO等大客户,多个项目将在今明两年批量运营。此外,深科技率先在开发成都启动员工持股制度,长城开发持股70%,成员公司管理层及员工持股30%。深科技作为CEC集团下的上市平台,将继续积极探索国企改革。
投资建议
我们看好深科技深度受益于存储芯片国产化趋势。预计2016-2018年EPS为0.23/0.31/0.36元,维持推荐投资评级。| 银河主题策略混合型证券投资基金 | 400.00 | 8.47 | 400.00 | 4404.00 | 3.36 | 0.27 |
| 银河美丽优萃混合型证券投资基金 | 200.00 | 9.36 | 200.00 | 2202.00 | 5.05 | 0.14 |
| 信诚中证TMT产业主题指数分级证券投资基... | 57.58 | 1.20 | 57.58 | 633.92 | 1.14 | 0.04 |
| 西部利得中证500等权重指数分级证券投资... | 3.53 | 0.25 | 3.53 | 38.87 | 0.23 | 0.00 |
| 信诚中证智能家居指数分级证券投资基金 | 15.43 | 10.12 | 15.43 | 169.88 | 1.10 | 0.01 |
| 长城景气行业龙头灵活配置混合型证券投资基... | 20.50 | 5.01 | 20.50 | 225.71 | 2.81 | 0.01 |
| 长城保本混合型证券投资基金 | 40.00 | 9.36 | 40.00 | 440.40 | 0.27 | 0.03 |
| 大成趋势回报灵活配置混合型证券投资基金 | 129.98 | 10.05 | 129.98 | 1431.08 | 4.55 | 0.09 |
| 大成中证360互联网+大数据100指数型... | 5.82 | 10.03 | 5.82 | 64.08 | 1.05 | 0.00 |
| 长城久益保本混合型证券投资基金 | 110.00 | 27.95 | 110.00 | 1211.04 | 0.46 | 0.07 |
| 长城久安保本混合型证券投资基金 | 100.00 | 19.16 | 100.00 | 1100.97 | 0.38 | 0.07 |
| 招商丰庆灵活配置混合型发起式证券投资基金... | 339.91 | 0.43 | 0.00 | 3742.41 | 0.09 | 0.23 |
| 信诚盛世蓝筹混合型证券投资基金 | 8.51 | 0.58 | 8.51 | 93.70 | 0.48 | 0.01 |
| 易方达策略成长证券投资基金 | 44.42 | 0.45 | 44.42 | 489.06 | 0.27 | 0.03 |
| 易方达策略成长二号混合型证券投资基金 | 37.60 | 0.33 | 37.60 | 413.98 | 0.28 | 0.03 |
| 信诚中证500指数分级证券投资基金 | 3.71 | 0.16 | 3.71 | 40.85 | 0.14 | 0.00 |
| 易方达中证500交易型开放式指数证券投资... | 0.13 | 0.22 | 0.13 | 1.45 | 0.21 | 0.00 |
| 中欧行业成长混合型证券投资基金 | 60.49 | 0.43 | 60.49 | 665.99 | 64.20 | 0.04 |
| 中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金 | 9.33 | 2.36 | 9.33 | 102.70 | 2.00 | 0.01 |
| 招商移动互联网产业股票型证券投资基金 | 108.33 | 0.56 | 108.33 | 1192.69 | 0.42 | 0.07 |
| 中欧数据挖掘多因子灵活配置混合型证券投资... | 0.97 | 0.05 | 0.97 | 10.68 | 0.03 | 0.00 |
| 博时平衡配置混合型证券投资基金 | 254.54 | 8.86 | 254.54 | 2802.46 | 4.55 | 0.17 |
| 博时互联网主题灵活配置混合型证券投资基金... | 930.88 | 6.15 | 930.88 | 10248.99 | 5.03 | 0.63 |
| 大成深证成份交易型开放式指数证券投资基金... | 7.77 | 0.15 | 7.77 | 85.51 | 0.15 | 0.01 |
| 大成中小盘混合型证券投资基金 | 233.48 | 5.87 | 233.48 | 2570.61 | 4.33 | 0.16 |
| 博时行业轮动混合型证券投资基金 | 113.70 | 9.36 | 113.70 | 1251.84 | 5.65 | 0.08 |
| 大成灵活配置混合型证券投资基金 | 68.62 | 2.86 | 68.62 | 755.54 | 2.17 | 0.05 |
| 博时产业新动力灵活配置混合型发起式证券投... | 98.23 | 3.71 | 98.23 | 1081.51 | 3.05 | 0.07 |
| 长城双动力混合型证券投资基金 | 100.00 | 1.01 | 100.00 | 1101.00 | 0.79 | 0.07 |
| 华安深证300指数证券投资基金 | 0.49 | 0.22 | 0.49 | 5.44 | 0.18 | 0.00 |
| 华安科技动力混合型证券投资基金 | 20.00 | 0.53 | 20.00 | 220.20 | 0.43 | 0.01 |
| 国寿安保中证500交易型开放式指数证券投... | 5.35 | 0.20 | 5.35 | 58.90 | 0.18 | 0.00 |
| 九泰久盛量化先锋灵活配置混合型证券投资基... | 1.27 | 0.09 | 1.27 | 13.98 | 0.08 | 0.00 |
| 华安升级主题混合型证券投资基金 | 234.05 | 1.95 | 234.05 | 2576.89 | 1.16 | 0.16 |
| 华安安信消费服务混合型证券投资基金 | 93.01 | 2.78 | 93.01 | 1024.03 | 2.13 | 0.06 |
| 农银汇理中证500指数证券投资基金 | 1.67 | 0.23 | 1.67 | 18.40 | 0.20 | 0.00 |
| 工银瑞信睿智中证500指数分级证券投资基... | 0.94 | 0.23 | 0.94 | 10.35 | 0.20 | 0.00 |
| 国投瑞银国家安全灵活配置混合型证券投资基... | 66.00 | 1.37 | 66.00 | 726.66 | 1.23 | 0.04 |
| 华夏蓝筹核心混合型证券投资基金 | 25.76 | 0.09 | 25.76 | 283.62 | 0.07 | 0.02 |
| 深证300交易型开放式指数证券投资基金 | 1.31 | 0.20 | 1.31 | 14.40 | 0.19 | 0.00 |
| 深证300价值交易型开放式指数证券投资基... | 1.57 | 0.54 | 1.57 | 17.29 | 0.42 | 0.00 |
| 深证基本面120交易型开放式指数证券投资... | 2.36 | 0.44 | 2.36 | 25.96 | 0.34 | 0.00 |
| 汇添富深证300交易型开放式指数证券投资... | 0.04 | 0.25 | 0.04 | 0.44 | 0.01 | 0.00 |
| 嘉实中证500交易型开放式指数证券投资基... | 16.83 | 0.23 | 16.83 | 185.25 | 0.21 | 0.01 |
| MSCI中国A股交易型开放式指数证券投资... | 2.13 | 0.07 | 2.13 | 23.45 | 0.06 | 0.00 |
| 嘉实中证500交易型开放式指数证券投资基... | 0.19 | 0.23 | 0.19 | 2.09 | 0.00 | 0.00 |
| 汇添富成长多因子量化策略股票型证券投资基... | 45.62 | 0.40 | 45.62 | 502.28 | 0.34 | 0.03 |
| 华润元大信息传媒科技混合型证券投资基金 | 3.94 | 0.99 | 3.94 | 43.38 | 0.77 | 0.00 |
| 汇添富消费行业混合型证券投资基金 | 200.00 | 1.22 | 200.00 | 2202.00 | 0.94 | 0.14 |
| 华夏收入混合型证券投资基金 | 12.00 | 0.05 | 12.00 | 132.12 | 0.04 | 0.01 |
| 华夏行业精选混合型证券投资基金 | 98.25 | 0.42 | 98.25 | 1081.73 | 0.34 | 0.07 |
| 华夏中证500交易型开放式指数证券投资基... | 18.16 | 0.23 | 18.16 | 199.94 | 0.20 | 0.01 |
| 广发中证500交易型开放式指数证券投资基... | 33.47 | 0.23 | 33.47 | 368.50 | 0.22 | 0.02 |
| 嘉实深证基本面120交易型开放式指数证券... | 0.10 | 0.40 | 0.10 | 1.10 | 0.01 | 0.00 |
| 华夏红利混合型证券投资基金 | 2.15 | 0.00 | 2.15 | 23.67 | 0.00 | 0.00 |
| 景顺长城中证500交易型开放式指数证券投... | 1.62 | 0.23 | 1.62 | 17.87 | 0.21 | 0.00 |
| 泰信中证锐联基本面400指数分级证券投资... | 1.28 | 0.35 | 1.28 | 14.07 | 0.32 | 0.00 |
| 泰达宏利绝对收益策略定期开放混合型发起式... | 7.10 | 1.16 | 7.10 | 78.17 | 0.21 | 0.00 |
| 南方优选成长混合型证券投资基金 | 36.68 | 1.94 | 36.68 | 403.85 | 1.00 | 0.03 |
| 鹏华中证500指数证券投资基金 | 3.74 | 0.15 | 3.74 | 41.13 | 0.14 | 0.00 |
| 交银施罗德深证300价值交易型开放式指数... | 0.06 | 0.70 | 0.06 | 0.66 | 0.02 | 0.00 |
| 建信中证500指数增强型证券投资基金 | 0.40 | 0.02 | 0.40 | 4.36 | 0.02 | 0.00 |
| 平安大华深证300指数增强型证券投资基金... | 6.00 | 1.37 | 6.00 | 66.06 | 1.21 | 0.00 |
| 南方深证成份交易型开放式指数证券投资基金... | 0.07 | 0.17 | 0.07 | 0.77 | 0.00 | 0.00 |
| 摩根士丹利华鑫深证300指数增强型证券投... | 0.65 | 0.18 | 0.65 | 7.20 | 0.15 | 0.00 |
| 浦银安盛中证锐联基本面400指数证券投资... | 1.78 | 0.36 | 1.78 | 19.64 | 0.33 | 0.00 |
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